Euronext в среду, 28 октября 2026 года, приостановила запуск нового биржевого продукта CoinShares на базе Zcash. Инструмент с тикером ZCSH (ISIN GB00BNRRG954) должен был начать торговаться на Euronext Paris, однако торги были отложены до дальнейшего уведомления. Как пояснила биржа, причина носит операционный характер: посттрейдинговая инфраструктура пока не может поддерживать стандартные расчёты по бумаге.
В Euronext подчеркнули, что приостановка не связана с регуляторными претензиями к Zcash, CoinShares или приватным криптовалютам. Проблема находится на уровне взаимодействия биржевого листинга и центрального депозитария, отвечающего за завершение сделок. До тех пор пока стандартные расчёты не будут полностью обеспечены, допуск к торгам останется приостановленным.
Ранее в тот же день CoinShares анонсировала ZCSH как очередной продукт в линейке физически обеспеченных криптовалютных ETP. Инструмент на 100% обеспечен ZEC, находящимися в институциональном кастодиальном хранении, имеет годовую комиссию за управление 1,50% и должен был торговаться в евро. Покупатели получили бы биржевую бумагу, отслеживающую цену Zcash, без необходимости самостоятельно хранить монеты и управлять приватными ключами.
Задержка произошла на фоне растущей конкуренции в европейском сегменте Zcash-продуктов. Чуть более месяца назад 21Shares запустила первый в Европе Zcash-ETP на Euronext Paris и Euronext Amsterdam с комиссией 2,50% годовых. Кроме того, аналогичные продукты появились в Швеции у Valour и Virtune. Тот факт, что продукт 21Shares уже торгуется на Euronext, делает маловероятной трактовку приостановки CoinShares как общего запрета на Zcash-инструменты: проблема, судя по всему, носит точечный характер.
CoinShares продолжает расширять дистрибуцию более широкой линейки криптопродуктов. Её бумаги на биткоин и Ethereum недавно были добавлены на платформу Hargreaves Lansdown, также развивается UCITS-платформа для институциональных инвесторов. Случай с ZCSH показывает, что для запуска криптовалютного ETP недостаточно наличия базового актива, кастодиана и допуска биржи — необходима ещё и работоспособная расчётная цепочка между биржей, клирингом и депозитарием.
Отдельно в Euronext не связывают приостановку с рисками приватных транзакций Zcash. Хотя монета действительно находится под регуляторным вниманием из-за возможности проводить экранированные переводы, в данном случае биржа ограничилась формулировкой об операционных требованиях к расчётам. Новая дата начала торгов ZCSH пока не объявлена.
