Исследовательский директор Grayscale Зак Пандл в записке от 23 октября назвал три проекта на стыке искусственного интеллекта и крипторынка — DATA Network, USD.AI под тикером CHIP и Pearl. Фирма подчеркнула, что пока лишь наблюдает за этими активами, однако их экономические модели уже привлекли внимание инвесторов.
DATA Network и $30 млн от Sui Foundation. Проект собирает созданные людьми обучающие материалы — фотографии, видео и голосовые записи. Приложения на сети лицензируют эти датасеты для AI-лабораторий и выплачивают вознаграждения авторам. По данным Sui Foundation от 12 октября, запущенный в июне реестр Trace фиксирует происхождение каждого взноса, связанные с ним права и расчёты с автором. В реестре уже зарегистрировано более 250 млн взносов, в среднем обрабатывается более 3 млн квитанций в день. Среди приложений — Kled, Numo и Oto, которые лицензируют данные для передовых AI-лабораторий и робототехнических компаний. При этом в опубликованных цифрах нет данных о том, сколько взносов было куплено, по какой цене и сколько получили авторы.
Sui Foundation также инвестирует $30 млн в DATA Network и станет крупнейшим институциональным держателем. Проект переходит на Sui и Walrus, собственная цепочка будет выведена из эксплуатации, токены DATA переносятся один к одному. Детальный план перехода должен появиться до апгрейда. Grayscale указывает, что пока не раскрыто, как доходы от лицензий будут доходить до держателей DATA.
USD.AI: доход у sUSDai, управление у CHIP. Grayscale описывает USD.AI как платформу кредитования под GPU-оборудование с ончейн-пулами, где участники могут получать доход. Заёмщики — операторы вычислений, которым нужен капитал до окупаемости GPU. Однако в документации проекта доход и тикер разнесены: стейблкоин USDai обеспечен PYUSD один к одному и не даёт дохода; sUSDai получает процентный доход и отслеживает стоимость GPU-кредитов и резервов, но не является стейблкоином; CHIP — токен управления, голосующий за апгрейды и параметры риска.
Доход sUSDai формируется из процентов операторов GPU, дохода на депонированный капитал и невыданные резервы. Кредиты покрывают до 80% стоимости GPU, выход из позиций проходит через 30-дневную очередь. Согласно white paper CHIP в рамках MiCA, токен не даёт прав на капитал, дивиденды или прибыль и не обязывает к выплатам просто за владение. Отдельной активностью является стейкинг CHIP в страховых модулях. При этом в документах упоминается возможный fee switch для держателей токенов; готовится обновлённый white paper.
Pearl: рост на 580% и спор о «полезной работе». По данным CoinGecko на 22 октября, PEARL вырос на 580% за три месяца. Идея Pearl — заставить GPU одновременно выполнять AI-нагрузки и защищать proof-of-work блокчейн за счёт матричных умножений. Операторы получают вознаграждения PRL дополнительно к AI-выручке. Together AI 15 мая запустила первый продукт на базе Pearl — конечную точку инференса со скидкой более 25%. Скидка компенсируется будущей стоимостью криптоэмиссии: клиенты платят меньше, потому что часть счёта покрывают новые монеты. Together AI заявила, что при росте цены PRL скидки могут увеличиваться.
Однако в июньском препринте исследователь Абинаба Басу оспорил тезис о полезной работе. По его оценке, сеть из примерно 320 тыс. GPU-эквивалентов с потреблением около 112 МВт «производит ноль полезных AI-вычислений»: доминирующее майнинговое ПО не содержало кода инференса, а собственный майнер автора получил 44 принятых шара при использовании случайных матриц. Работа не прошла рецензирование, а замеры сделаны в начале июня, до трёхмесячного ралли.
Grayscale подчёркивает, что долгосрочная значимость проектов будет зависеть от внедрения и конкурентной экономики. Ключевые раскрытия, которых ждут аналитики: план перехода DATA, обновлённый white paper CHIP с возможным fee switch, а также доказательства, какая часть вознаграждаемой работы Pearl обслуживает платящих AI-клиентов.
Сближение AI и крипторынка усиливается: в комментариях Grayscale отмечается, что DATA играет важную роль в лицензировании и верификации обучающих данных, а CHIP и PEARL стратегически встроены в развитие AI-инфраструктуры. Трейдеры следят за институциональным интересом к этим активам.
