Инвестиционная компания Multicoin Capital, управляющая активами примерно на $2,7 млрд, подтвердила, что крупнейшей позицией ее хедж-фонда на ликвидном рынке стал токен HYPE — нативный актив децентрализованной платформы деривативов Hyperliquid. Об этом сообщил генеральный партнер и соруководитель венчурных инвестиций Спенсер Эпплбаум в комментариях Bloomberg 19 октября 2026 года.
По его словам, фирма накапливала токен через покупки на открытом рынке и в целом рассматривает ликвидные криптовалютные вложения с горизонтом в несколько лет, а не как краткосрочную арбитражную позицию. Долларовая стоимость и точная доля HYPE в портфеле не раскрываются.
Впервые существенная экспозиция на HYPE была описана в исследовательском отчете Multicoin от 25 июня 2026 года. Тогда компания заявила, что начала накапливать токен в начале года и считает его одной из крупнейших позиций фонда. Инвестиционный тезис строится на зрелой бизнес-модели Hyperliquid: в отличие от проектов, чья оценка зависит в основном от ожиданий будущего роста, платформа уже генерирует наблюдаемые объемы торгов и комиссионные доходы, а механизм выкупа токенов потенциально связывает торговую активность со спросом на HYPE.
При этом Multicoin подчеркивает, что не намерена размывать свою специализацию ради бума вокруг искусственного интеллекта. Эпплбаум заявил, что фирма не будет запускать отдельные мандаты на чистые AI- или робототехнические стартапы. Это отличает ее от Paradigm и Framework Ventures, которые за последние месяцы расширили инвестиционные тезисы на робототехнику и базовые модели ИИ.
Тем не менее полное исключение ИИ не планируется: Multicoin готова поддерживать проекты, где блокчейн-инфраструктура обслуживает ИИ-задачи. В сентябре компания объявила об инвестициях в Grass, децентрализованную сеть для сбора и обработки публичных веб-данных, используемых разработчиками искусственного интеллекта. Фирма также публиковала исследования о капитальных рынках вычислительных мощностей GPU на смарт-контрактах.
Венчурное подразделение продолжает постепенно развертывать капитал фонда объемом $422 млн, закрытого в январе 2022 года. По словам Эпплбаума, темпы замедлились после краха FTX: в 2023 году средний посевной раунд составлял около $3 млн при оценке компании после раунда около $30 млн, что ограничивало возможности крупного фонда инвестировать без чрезмерной концентрации.
В сентябре внимание рынка привлекли переводы HYPE на Coinbase Prime, однако, как отмечают в Multicoin, перемещение токенов на торговую или кастодиальную платформу само по себе не подтверждает их продажу.
