Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) обратилась в федеральный суд с ходатайством о прекращении иска CME Group, оспаривающего допуск биткоин-бессрочных фьючерсов (BTC) на регулируемый рынок США. Ходатайство подано 16 октября 2026 года в рамках дела CME v. Selig, которое ведет судья Коллин Коллар-Котелли (№ 1:26-cv-02157). Регулятор впервые потребовал отклонить иск еще 2 сентября 2026 года.
В новом заявлении CFTC настаивает, что у CME нет процессуальной правоспособности: биржа не показала фактического или неизбежного увеличения конкуренции, способного нанести ей ущерб. «CME обязана правдоподобно указать на фактический или неизбежный рост конкуренции. Она этого даже не сделала», — говорится в документе. Регулятор также ссылается на заявления председателя CME Теренса Даффи от 22 июля 2026 года, который говорил об отсутствии клиентского спроса на бессрочные фьючерсы и о том, что они не могут быть альтернативой для хеджирования. «CME не может занимать одну позицию в суде и другую перед инвесторами во время телефонных конференций о прибылях», — добавили в CFTC.
CME подала иск 18 июня 2026 года после того, как 29 мая CFTC одобрила биткоин-бессрочный контракт KalshiEX BTCPERP. Бессрочные фьючерсы не имеют даты экспирации; их цена удерживается вблизи спотовой за счет ставки финансирования. CME утверждает, что по законам Додда—Франка и о товарных биржах такие инструменты следует классифицировать как свопы, а не фьючерсы. Различие существенно: свопы и фьючерсы регулируются разными требованиями к марже, регистрации и налогообложению. Биржа также недовольна тем, что регулятор одобрил продукт без публичного обсуждения, а затем позволил другим площадкам листить аналогичные контракты через самосертификацию. Комиссар Майкл Селиг ранее назвал возражения CME предсказуемым сопротивлением действующего игрока.
Если суд удовлетворит ходатайство, вопрос о классификации свопов и фьючерсов останется нерешенным. Прекращение дела позволит CFTC продолжать практику индивидуального одобрения продуктов, не получая судебного решения по существу. Аналитик TD Cowen Джарет Зайберг отметил: «Нас все больше беспокоит рост бессрочных контрактов, пока продолжается судебное разбирательство». По его словам, дальнейший рост может усложнить сворачивание этого рынка, если CME в итоге выиграет. Победа CME способна нарушить работу американского рынка бессрочных контрактов, тогда как решение в пользу регулятора укрепило бы их классификацию как фьючерсов.
Масштаб рынка иллюстрируют цифры. В сентябре 2026 года среднедневной объем криптовалютных контрактов CME составил 174 000 контрактов на условную сумму $8,6 млрд. По оценке CryptoQuant, объем торгов бессрочными фьючерсами на Binance в 2025 году достиг около $25 трлн, увеличившись на 20%. На ряде крупных бирж на бессрочные контракты приходится 70–90% торгового оборота. В докладе BIS/FSI от 23 апреля 2026 года подчеркиваются пробелы в надзоре: многие криптосервисные компании не публикуют финансовую отчетность. Поэтому судьба иска выходит за рамки конкурентной позиции CME: без окончательного решения бессрочные контракты могут продолжать расти в рамках фьючерсной классификации CFTC, хотя юридическая обоснованность такого подхода остается неопределенной.
