Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин 17 октября 2026 года опубликовал в X два расчёта, сравнивающих структуру затрат на майнинг биткоина и ИИ-инференс. По его оценке, в добыче первой криптовалюты расходы распределяются примерно поровну между вычислительным оборудованием и электроэнергией, тогда как в ИИ-инференсе доминируют капитальные затраты на вычисления.
Согласно таблице по биткоину, полная себестоимость добычи составляет около 93 700 долларов за BTC. На вычислительные капитальные затраты приходится примерно 37 600 долларов, или около 40%, на электроэнергию, подаваемую непосредственно на машины, — 40 600 долларов, или 43,3%, ещё 2 400 долларов — прочие расходы на электричество. Таким образом, электроэнергия суммарно занимает 45,9% затрат. Остальное — оплата труда в 3 200 долларов, аренда в 2 500 долларов и прочие расходы, включая обслуживание, страховку, налоги и связь, примерно на 7 400 долларов.
Для ИИ-инференса Бутерин привёл расчёт в долларах на GPU-год: всего около 26 260 долларов, из которых 19 900 долларов, или 76%, приходится на вычислительное оборудование, а электроэнергия — лишь 4,8%. Поскольку одна таблица считает затраты на биткоин, а другая — на GPU-год, их денежные показатели напрямую сравнивать нельзя. Кроме того, у майнеров с гибкими контрактами на электроэнергию есть возможность сокращать потребление при падении хешпрайса, тогда как операторы ИИ-мощностей такой гибкости почти лишены: профинансированное оборудование продолжает создавать издержки независимо от загрузки.
Публикация появилась на фоне активного сдвига майнинговых компаний в сторону ИИ. Core Scientific заключила сделку по ИИ-дата-центру с AMD, TeraWulf подписала 20-летний договор аренды с Anthropic на кампусе в Хоусвилле, штат Кентукки: объект должен обеспечить около 401 МВт и, по оценкам, около 19 млрд долларов выручки за первоначальный срок, первые мощности ожидаются во второй половине 2027 года. Hyperscale Data продала около 100 биткоинов и открыла обеспеченную биткоином кредитную линию для строительства в Мичигане, первый этап — около 20 МВт по десятилетнему соглашению. MARA в июле договорилась о покупке участка в Техасе площадью 1 200 акров под высокопроизводительные вычисления и майнинг: к октябрю 2027 года там планируется один гигаватт сетевой мощности, к апрелю 2028 года — два гигаватта.
