Серебро 15 октября 2026 года рухнуло примерно на 6% на фоне более высоких данных по инфляции в США, что ударило по драгоценным металлам и вызвало новую волну продаж. Однако, по мнению аналитика Macro Liquidity Сунила Редди, это падение не было простым исходом инвесторов из актива. Он обратил внимание на динамику iShares Silver Trust (SLV): во время распродажи количество акций ETF в обращении выросло примерно на 450 000, что соответствует около 400 000 унций дополнительного серебряного обеспечения.
Расхождение между ценой и спросом
Редди поясняет, что уполномоченные участники и маркет-мейкеры могут временно удовлетворять высокий спрос на SLV, продавая или открывая короткие позиции по акциям ETF, а управление базовым серебряным риском вести отдельно. Резкое снижение цены выбивает маржинальных длинных позиций, срабатывают стоп-ордера, трейдеры, торгующие по моментуму, переходят на сторону продавцов, а слабые держатели паникуют. Это создает ликвидность, позволяя ранее открытым коротким позициям закрываться дешевле. «Вчерашний обвал серебра — это событие позиционирования, а не чистая фундаментальная ликвидация», — считает аналитик. Он подчеркивает: если бы инвесторы действительно уходили из серебра, следовало бы ожидать погашения ETF и сокращения числа акций в обращении, а не их роста.
Цена серебра недавно опустилась с примерно $60 в район $55 и затем начала восстанавливаться. Уровень $55–56 называется первой зоной, за которой стоит следить: удержание этой области поддержало бы версию о ликвидационном сбросе, а не начале глубокой фундаментальной переоценки.
Редкая перепроданность и исторические параллели
В продолжение темы аналитик Стефано Боттайоли указывает на редкий технический сигнал. На дневном графике серебро находится вблизи $56,77 после затяжного снижения с январского пика около $121. Индикатор процентного отклонения от 200-дневной экспоненциальной скользящей средней показал «двойное дно» в зоне экстремальной перепроданности — примерно на 13–15% ниже средней. По его данным, за последние шесть лет было только два сопоставимых эпизода: март 2020 года, после которого серебро выросло примерно на 160,6%, и июль–октябрь 2022 года, за которым последовал рост на 540,1% к пику января 2026 года.
Тем не менее Боттайоли подчеркивает, что исторические аналогии не гарантируют точный процентный ориентир, а восстановление может происходить и за счет подъема цены, и за счет снижения самой скользящей средней. Ближайшая опорная зона — $55. Ранее от нее уже происходили отскоки: в декабре 2025 года рынок затем поднялся к $121, в июне — примерно к $63, а в июле — сначала к $60, затем к $71. Для подтверждения разворота серебру необходимо закрепиться выше $60 и $63, а затем протестировать зону $71. Устойчивый пробой ниже $55 ослабит бычий сценарий.
Для криптовалютного рынка эти события носят скорее нейтральный характер: новость касается сырьевого актива и макроэкономического фона, но не затрагивает конкретные криптовалютные тикеры.
