Акции Microsoft в четверг выросли примерно на 1,12%, до $539,67, после того как пять инвестбанков повысили целевые цены на бумаги. Ранее на неделе акции закрывались на рекордных $543,45, а в среду снижались на 1,8%. Оптимизм аналитиков связан с высоким спросом на облачную платформу Azure, корпоративным внедрением ИИ и продуктами Microsoft 365.
UBS повысил целевую цену с $525 до $675, Jefferies — с $575 до $650, Citi — с $600 до $636, TD Cowen — с $540 до $625, а Mizuho — с $510 до $600. Все пять фирм сохранили позитивные рейтинги. В Jefferies ожидают, что рост Azure в постоянной валюте составит 44–45% с потенциалом превышения прогноза, а коммерческий сегмент Microsoft 365 ускорится с 15% до 17% благодаря подпискам Copilot.
ServiceNow подорожал на 6,2% после повышения целевой цены TD Cowen со $140 до $165 и подтверждения рейтинга Buy. Аналитик Деррик Вуд прогнозирует сильный третий квартал за счёт перехода клиентов на более дорогой тариф ITSM Prime, роста security-направления Armis и спроса со стороны федеральных агентств США. По его оценкам, около половины переговоров о продлении контрактов сейчас заканчиваются ИИ-апгрейдом, который может увеличивать среднюю цену примерно на 30%. Бумаги ServiceNow выросли более чем на 55% с момента отчёта за второй квартал; TD Cowen оценивает компанию примерно в 24x EV/2027 FCF, чистый долг составляет около $3,8 млрд при рыночной стоимости $144,7 млрд.
Ротация в корпоративное ПО усилилась на фоне распродажи полупроводников: VanEck Semiconductor ETF упал на 2,11%, показав восьмую сессию снижения подряд, тогда как iShares Expanded Tech-Software Sector ETF прибавил около 1,05%. Salesforce вырос почти на 4%, Adobe — более чем на 3%, Oracle — на 2,8%. Дополнительное давление на рисковые активы оказала статистика: индекс цен производителей США в сентябре увеличился на 1,3% за месяц, более чем вдвое превысив прогноз, а годовой показатель достиг 6,3% — максимум с декабря 2022 года. Потребительская инфляция также оказалась выше ожиданий — 3,7% против прогноза 3,6%.
Обе компании представят квартальные результаты 28 октября. Консенсус по Microsoft предполагает выручку $90,71 млрд и прибыль $4,72 на акцию против $77,67 млрд и $4,12 годом ранее. Капитальные затраты Microsoft в четвёртом финансовом квартале составили $41 млрд, а за весь финансовый год — $145 млрд. Рынок будет оценивать, насколько дальнейшие вложения в ИИ в 2027 финансовом году оправдают высокие ожидания.
