Холдинг Alphabet на этой неделе представил новую ИИ-модель Gemini 4 Argon, что поддержало котировки после недавнего снижения. В среду акции GOOGL выросли примерно на 1% на основных торгах, а на постмаркете подъём приблизился к 2%; в четверг на премаркете бумаги прибавляли около 2%. Запуск состоялся на фоне опасений, что Google отстаёт в гонке искусственного интеллекта: с майского пика акции теряли около 16%.
Ранее на той же неделе Alphabet объявила о двух новых инициативах: Google Health Enterprise начинает сотрудничество с Weight Watchers для внедрения ИИ-коучинга по снижению веса, а Google выбран технологическим партнёром портала America.gov — проекта администрации, где Gemini будет помогать с продлением водительских прав и записью в Medicare. Тем не менее сначала рынок отреагировал сдержанно.
Финансовые показатели демонстрируют ускорение. Выручка Google Cloud во втором квартале 2026 года выросла на 82% год к году, до $24,8 млрд, а общая выручка Alphabet — на 24%, до $119,8 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 30%, до $40,77 млрд. Операционная маржа облачного подразделения расширилась с 21% до 36%. Портфель заказов Cloud достиг $514 млрд. У сервиса Gemini уже 950 млн ежемесячных пользователей, а у AI Mode в поиске — более 1 млрд.
Рост требует значительных инвестиций. Квартальные капитальные затраты удвоились примерно до $45 млрд, свободный денежный поток стал отрицательным, а долгосрочный долг вырос почти вдвое — с $46,5 млрд до $98,2 млрд. Обратные выкупы приостановлены. При этом операционный денежный поток составил $39,1 млрд, что оставляет пространство для финансирования инфраструктуры.
Gemini 4 Argon позиционируется как прорыв в сложных рабочих процессах. Google установила цену $2 за 1 млн входных токенов и $10 за 1 млн выходных, что значительно дешевле Anthropic Claude Opus 5.5 ($4/$20) и Claude Fable 5.1 ($10/$50). На кэшированные входные токены действует скидка 95%. Модель получила лимит вывода до 1 млн токенов против прежних 64 тыс., у Anthropic — 128 тыс. В бенчмарке DeepSWE v1.1 Argon набрал рекордные 77,9%. В кибербезопасности модель показала 68% в тесте CWE-bench v1, сравнявшись с Grok 4.7, а доля неудачных prompt-инъекций снизилась до 0,7%.
Первыми доступ к Argon получают исследователи кибербезопасности и платные API-клиенты, включая подписчиков Google AI Ultra; массовое развёртывание состоится позже. Компания Wiz уже использует модель в программе Scan for Good. Jefferies подтвердил рейтинг «buy» с целевой ценой $445, отметив, что реальные показатели ещё предстоит подтвердить.
Консенсус Уолл-стрит остаётся «Strong Buy»: из 28 аналитиков 24 рекомендуют покупать бумаги, четверо — держать. Средняя целевая цена — $429,08, что предполагает рост примерно на 26% с уровня закрытия $341,08. Модель 24/7 Wall St. допускает цель $559, или потенциал почти 64%. Alphabet торгуется дешевле Microsoft и Meta по форвардному P/E при более быстром росте выручки.
Гендиректор Сундар Пичаи в день запуска присутствовал на встрече в Белом доме по безопасности ИИ и подписал заявление о поддержке добровольных внутренних контролей и внешних проверок. Google планирует ужесточить защитные механизмы до широкого доступа к Argon.
