Акции Microsoft в пятницу подскочили примерно на 4%, достигнув $516,39 в дневные торги, после того как компания представила масштабное обновление Copilot, а аналитики Oppenheimer и Stifel повысили целевые цены. Бумаги технологического гиганта завершили предыдущий день на $497,93, их 52-недельный диапазон составляет от $348,54 до $549,20.
Новая архитектура Copilot. Microsoft объединила потребительскую и корпоративную версии Copilot в единое приложение, ориентированное на бизнес. Как пояснил исполнительный директор Чарльз Ламанна, компания не пытается создавать персонального ИИ-компаньона, а концентрируется на рабочих сценариях. Ключевые элементы обновлённого продукта — домашний хаб для чатов и делегирования задач, инструмент Code на базе GitHub Copilot и агент Autopilot.
Инструмент Code позволяет сотрудникам без навыков программирования создавать приложения, дашборды и рабочие процессы с помощью естественного языка; он выполняется в песочнице под контролем ИТ-службы. Autopilot — это постоянный агент, работающий в облачной инфраструктуре заказчика и способный выполнять многошаговые фоновые задачи без постоянного участия человека. Пользователи могут назначать агенту права доступа и контролировать его действия, что Microsoft называет критически важным для внедрения в корпоративной среде.
Word, Excel и PowerPoint теперь встроены непосредственно в Copilot: редактировать документы, таблицы и презентации можно, не покидая ИИ-приложение. Это продолжает июньские заявления генерального директора Сатьи Наделлы о создании «суперприложения» Copilot.
Аналитики повышают таргеты. Oppenheimer аналитик Брайан Шварц увеличил целевую цену с $515 до $570, сохранив рейтинг Outperform. Он отметил, что клиенты всё чаще выбирают Microsoft как основную корпоративную ИИ-платформу. Stifel ранее, 23 сентября, повысил рекомендацию с Hold до Buy и поднял таргет с $530 до $575. Аналитик Stifel Брэд Ребек считает, что компания «явно преодолела поворотную точку» после сильных результатов четвёртого квартала 2026 финансового года: Azure демонстрирует устойчивый рост, а число платных подписок Copilot превысило 30 млн.
Ребек ожидает сохранения двузначного роста выручки в среднем и верхнем диапазоне подростковых процентов и не прогнозирует необходимости внешнего финансирования. Он также позитивно оценивает стратегию Microsoft оставаться «агностиком» по моделям ИИ, размещая на Azure открытые модели, которые могут питать Copilot.
Монетизация и риски. Новая модель ценообразования Copilot разделяет регулярное использование чата с фиксированной подпиской и длинные агентные задачи с оплатой по факту потребления. Это делает часть ИИ-выручки менее предсказуемой по сравнению с прежней моделью фиксированной оплаты за рабочие места. Microsoft имеет более 450 млн коммерческих мест Office 365, но менее 7% из них лицензированы для Copilot, поэтому расширение функций, скидки за объём с октября и инструменты контроля расходов призваны ускорить корпоративное внедрение.
Тем не менее бумаги Microsoft с начала года выросли лишь на 7%, заметно отставая от технологического сектора, который прибавил 37%. Шварц предупреждает о рисках, связанных с разрушительным влиянием ИИ и возможным смещением корпоративных ИТ-расходов во времени. Консенсус аналитиков остаётся «покупать»: 55 аналитиков покрывают компанию, из них 14 — Strong Buy, 38 — Buy и 3 — Hold.
