Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) начала проверку почти миллиона однотипных сделок с бессрочными фьючерсами на Ethereum на платформе Kalshi. По данным The Wall Street Journal, за последний месяц эти операции сформировали объем более $5 млрд. Более трети недавних сделок в одном из рынков концентрировались вокруг суммы $5 500, что вызвало вопросы о реальном характере активности. Регулятор изучает паттерн, прежде чем решить, начинать ли полноценное расследование, и пока не объявлял о выявленных нарушениях.
Ряд трейдеров подозревает wash-торговлю — операции без реального экономического смысла, которые могут создавать ложное впечатление о ликвидности. Kalshi категорически отвергает обвинения. Компания объясняет повторяющиеся суммы работой программы поощрения ликвидности: маркетмейкеры выставляют заявки фиксированного размера, которые затем многократно исполняются разными трейдерами. По заявлению платформы, в сделках участвовали сотни независимых пользователей, её системы не позволяют трейдерам исполнять собственные заявки, а скоординированная фиктивная торговля запрещена и отслеживается. WSJ упоминает среди вовлеченных фирм Jump Trading и Wintermute; Jump заявила, что торгует независимо для получения прибыли и не допускает совпадения собственных заявок.
О проверке стало известно на фоне отдельного конфликта Kalshi с властями Нью-Йорка. В августе CFTC использовала экстренные полномочия, чтобы платформа продолжила работу по федеральным рыночным правилам после иска генерального прокурора штата Летишии Джеймс, которая ранее потребовала заблокировать событийные контракты и взыскать более $36 млрд. Глава CFTC Майкл Селиг настаивал, что межштатные рынки деривативов регулируются федеральным законодательством. Нынешняя проверка касается именно рынка Ethereum-фьючерсов Kalshi.
Аномалию ранее зафиксировал псевдонимный количественный аналитик Бени, сооснователь Stealth Neolab: по его данным, сделки на $5 500 обеспечивали до 58% объема бессрочных Ethereum-фьючерсов Kalshi в течение четырех отдельных дней. Во вторник Kalshi опубликовала блог, где назвала wash-торговлю явно запрещенной своим регламентом и заявила об отсутствии доказательств сговора или искусственной активности. Глава криптовалютного направления платформы под псевдонимом IcoBeast добавил, что комиссионная структура снижает стимулы для таких практик, а критики могли перепутать рынки предсказаний и бессрочные фьючерсы. CFTC пока не комментирует ситуацию.
