Крипторынок стабильных монет переживает два разнонаправленных события: Binance объявила о делистинге Pax Dollar (USDP), а PayPal, MoonPay и M0 перевели платформу PYUSDx из предварительного режима в рабочий запуск. Первое убирает с крупнейшей биржи нишевый актив с капитализацией около $29 млн, второе расширяет инфраструктуру вокруг PayPal USD (PYUSD).
Согласно сообщению Binance, все спотовые пары с USDP будут удалены 24 сентября 2026 года в 03:00 UTC. Решение объясняется плановой проверкой листинга, конкретная причина не названа. По данным CoinGecko на 9 сентября, предложение USDP составляло около 29,2 млн токенов, рыночная капитализация — примерно $29 млн, а суточный объём торгов — $14,7 млн. На долю Binance приходилось лишь около 3% объёма, тогда как более половины операций проходило на Gate.io. Тем не менее USDP теряет наиболее заметную площадку, что может дополнительно сжать ликвидность.
Вывод актива будет поэтапным: маржинальное кредитование закроется 11 сентября, сервисы Binance Pay и пулы — 16 сентября, Earn и копитрейдинг — 17 сентября. Спотовые торги остановятся 24 сентября, депозиты будут зачисляться до 25 сентября, а вывод средств останется доступным до 24 ноября 03:00 UTC. После этого Binance может конвертировать остатки USDP в другой, пока не названный стейблкоин по негарантированному курсу.
Эмитент Paxos Trust Company напоминает, что USDP по-прежнему обеспечен долларами и денежными эквивалентами и погашается в соотношении один к одному. Однако доверие к активу подорвано историей с BUSD: в феврале 2023 года NYDFS обязала Paxos прекратить выпуск BUSD, Binance затем отказалась от него, а регулятор оштрафовал компанию на $26,5 млн. На этом фоне USDP так и не стал полноценным преемником, уступив долю USDT и USDC, которые вместе контролируют около 94% предложения крупных стейблкоинов.
На другом полюсе рынка 9 сентября 2026 года PayPal, MoonPay и M0 официально запустили PYUSDx — платформу, позволяющую компаниям выпускать собственные ончейн-долларовые токены поверх PYUSD, не создавая резервы, эмиссию и ликвидность с нуля. В день запуска уже работали три эмитента — Saturn, Concrete и Cap, а объём обработанных операций превысил $100 млн. Следующими названы USD.AI и Fairblock.
Инфраструктуру построила M0, а MoonPay Digital Assets Limited выпускает токены уровня PYUSDx и хранит PYUSD, которым они обеспечены. Сам PYUSD остаётся продуктом Paxos и резервируется долларовыми депозитами, казначейскими обязательствами и эквивалентами. Токены, созданные на PYUSDx, не являются продуктами PayPal или Paxos и не работают внутри кошельков PayPal и Venmo. Разработчики могут задавать названия, символы, маршрутизацию вознаграждений и механизмы заморозки, выпуская активы под резерв PYUSD в пропорции 1:1. Предполагается мультичейн-развёртывание, ончейн-проверка резервов и в перспективе интеграции с PayPal при росте обращения.
Первые проекты демонстрируют разные сценарии: Saturn использует USDat как расчётный токен в кредитной схеме с обеспечением в биткоине, Concrete превратила часть ликвидности в ConcUSD с вознаграждением внутри DeFi-стратегий, а Cap перевела часть cUSD на PYUSDx. Глава M0 Лука Проспери подчеркнул, что продукт должен принадлежать разработчику, в MoonPay отметили значимость $100 млн объёма, поскольку одна и та же эмиссионная инфраструктура уже поддерживает кредитные, депозитные и биткоин-связанные продукты. Генеральный менеджер PayPal по криптовалютам Мэй Забанех заявила, что следующий этап — «меньше про сам актив и больше про то, что компании могут построить на его основе».
PYUSDx сохраняет ограничения: регулирование зависит от юрисдикции конкретного эмитента, доступность неодинакова, а пользователи должны понимать, что держат брендированную обёртку, а не сам PYUSD. Однако запуск превращает февральский концепт в рабочую эмиссионную систему с реальным объёмом.
