Акции Intel (NASDAQ: INTC) выросли на 5,2% на премаркете в среду после сообщений Reuters о том, что SK Hynix обсуждает сделку, способную разместить производство микросхем памяти на давно откладываемой площадке Intel в Огайо. Бумаги SK Hynix закрылись ростом на 4,1% в Сеуле, а на Nasdaq прибавили около 3% до открытия основной сессии.
По данным источников, переговоры носят предварительный характер. Рассматривается несколько форматов: SK Hynix может арендовать часть предприятия Intel в Огайо, либо стороны могут создать совместное предприятие с участием крупных облачных компаний, заинтересованных в гарантированных поставках памяти. Никаких обязывающих договорённостей пока нет.
Для Intel партнёрство со SK Hynix могло бы стать решением главной проблемы — загрузки дорогостоящих фабрик. Проект в Огайо был анонсирован в 2022 году с возможным объёмом инвестиций до $100 млрд, однако запуск первых двух заводов уже перенесён с 2025 года на 2030 и 2031 годы. Привлечение SK Hynix позволило бы заполнить мощности и снизить финансовую нагрузку на Intel.
SK Hynix — ведущий мировой поставщик памяти HBM, используемой в ИИ-ускорителях. Сейчас рынок переживает дефицит памяти на фоне ажиотажного спроса со стороны искусственного интеллекта, что придаёт возможному производству в США стратегический вес. При этом южнокорейские чиновники могут ограничить передачу технологий DRAM и HBM, считающихся стратегически чувствительными. Министерство торговли Южной Кореи уже заявило, что решения об инвестициях остаются за SK Hynix, но проекты, затрагивающие «национальные ключевые технологии», потребуют проверки в рамках закона о защите промышленных технологий.
Сама SK Hynix отметила, что рассматривает различные меры, включая создание дополнительных производственных баз, для укрепления конкурентоспособности бизнеса памяти, однако «на данном этапе ничего не определено». Intel не стала комментировать переговоры, назвав сообщения спекуляцией, но подчеркнула, что работы в Огайо продолжаются.
Давление на компанию идёт с двух сторон. Вашингтон добивается расширения производства чипов на территории США: министр торговли США Говард Латник предупреждал южнокорейские и тайваньские компании о возможном повышении пошлин до 100%, если они не обязуются нарастить выпуск в США. Одновременно Сеул хочет использовать возможные инвестиции SK Hynix в Америке как рычаг в более широких торговых переговорах. По данным источников, Южная Корея ранее пообещала вложить $350 млрд в экономику США в обмен на снижение пошлин, из которых $150 млрд уже направлены на судостроение, а распределение оставшихся $200 млрд ещё не определено.
На Уолл-стрит новость поддержала «бычий» сценарий. Tigress Financial повысила целевую цену Intel со $118 до $145, сохранив рекомендацию Buy и указав на «ускоряющийся разворот на фоне ИИ». Northland Securities ранее повысил рейтинг до Outperform с целью $120, отметив прогресс в turnaround и потенциал Terafab для развития контрактного бизнеса Intel. В то же время Piper Sandler начал покрытие с нейтральной оценкой и целью $110, предупредив, что после роста акций Intel примерно на 292% за год инвесторам стоит дождаться более привлекательной точки входа.
Глава SK Group Чей Тхэ Вон в июле заявлял: «Думаю, нам нужно построить завод в США. Если возможно, я считаю, мы должны его построить». SK Hynix уже строит предприятие по упаковке чипов в Индиане и в июле завершила вторичный листинг на Nasdaq, но собственного завода по выпуску памяти в США у компании до сих пор нет.
