Драгоценные металлы входят в ключевую неделю после заметной распродажи. Золото в четверг опускалось до $4 397,50, теряя около 1,5%, а серебро падало до $64,86, потеряв почти 6%. К понедельнику спотовое золото торговалось около $4 331 за унцию, снижаясь на 0,4%; фьючерсы на золото просели на 0,8% до $4 371,65. Серебро опустилось на 1,0% до $63,88, платина прибавила 0,2% до $1 802,94. Металл снижается три недели подряд, потеряв за прошлую неделю 1,8%.
Давление усиливается из-за разгона инфляционных ожиданий и нефтяного ралли. Brent поднималась к $107 за баррель после недельного роста почти на 9% на фоне напряжённости между США и Ираном и неопределённости с маршрутами поставок через Ормузский пролив. Запланированная встреча Ирана и стран Персидского залива по временному судоходному коридору была отложена в понедельник.
Макростатистика укрепляет ожидания жёсткой реакции ФРС. Индекс цен производителей в США в августе вырос на 0,4%; товары конечного спроса подорожали на 1,1%, энергоносители — на 4,2%. Базовый CPI без учёта продуктов питания и энергоносителей увеличился на 0,3% месяц к месяцу. Рынок теперь оценивает вероятность повышения ставки на заседании ФРС 15–16 сентября примерно в 88%. Решение будет объявлено в среду в 21:00 мск, пресс-конференция председателя Кевина Уорша — в 21:30 мск. Индекс доллара вырос на 0,3% до 99,42, что дополнительно давит на металлы. Президент Дональд Трамп в воскресенье вновь призвал к снижению ставок, усилив политическое давление на регулятора.
Технически для золота ключевой поддержкой остаётся зона $4 300, далее $4 230 и $4 200. Для восстановления покупателям необходимо закрепиться выше $4 400, затем пройти $4 500, что откроет путь к $4 650–4 700. У серебра ближайшее сопротивление — $67, далее $69 и $71,20; пробой ниже $63 ослабит бычий сценарий и направит цену к $61.
Несмотря на краткосрочное давление, ANZ сохраняет конструктивный взгляд на золото и 12-месячную цель $5 400 за унцию, ожидая ещё три повышения ставки на 25 базисных пунктов к марту 2027 года. В банке отмечают, что геополитически обусловленная инфляция сохраняет привлекательность золота как защитного актива; биржевые фонды и спекулятивные позиции восстановились, институциональный спрос в Китае остаётся сильным, а интерес инвесторов в Индии растёт. Аналитики UBS, в свою очередь, допускают краткосрочную коррекцию после сентябрьского повышения ставки, но ожидают роста золота к концу года на фоне диверсификации, покупок центробанков и сезонного спроса в Индии. Для крипторынка рост вероятности повышения ставки и укрепление доллара традиционно являются негативным сигналом, поскольку снижают привлекательность высокорисковых активов.
