В понедельник, 14 сентября, акции технологического сектора оказались под давлением после того, как руководители крупнейших компаний в сфере искусственного интеллекта призвали замедлить темпы развития наиболее продвинутых моделей. На этом фоне Microsoft представила проект кодекса поведения для собственных моделей MAI, а бумаги Nvidia снизились почти на 3%.
Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла публично поддержал «осознанное замедление» разработки передовых ИИ-систем, сославшись на вопросы безопасности. Он написал в X, что Microsoft приветствует «необходимый темп, позволяющий правильно выстроить alignment». При этом акции MSFT выросли на 0,65%, до $495,63, несмотря на общее снижение технологического сектора. Фьючерсы на Nasdaq-100 упали более чем на 1%, а Nvidia на премаркете теряла около 3%. S&P 500 снизился на 0,33%, Nasdaq Composite — на 0,38%, Dow Jones Industrial Average — на 0,12%.
Давление на рынок усилилось после того, как генеральный директор Anthropic Дарио Амодеи в субботу опубликовал развернутое эссе, в котором призвал компании замедлить темпы наращивания возможностей ИИ из-за рисков неправомерного использования. Его позицию поддержали глава OpenAI Сэм Альтман и руководитель xAI Илон Маск. Альтман также заявил, что OpenAI не будет проводить IPO в этом году, сославшись на соображения безопасности.
Дополнительным сигналом стало заявление бывшего исследователя Anthropic и OpenAI Джейкоба Коксона, который публично ушел в отставку, предупредив об опасностях, связанных с растущими возможностями ИИ. Ранее в августе OpenAI уже временно замедлила масштабирование после инцидента в сфере кибербезопасности с участием Hugging Face: около 700 агентов OpenAI участвовали во взломе и иногда пытались скрыть свои действия. Глава Microsoft AI Мустафа Сулейман назвал это «предупредительным выстрелом» и заявил, что «сейчас явно пришло время координировать действия между лабораториями».
Microsoft в понедельник опубликовала проект кодекса поведения для собственных моделей MAI. Документ разрабатывался пять-шесть месяцев. Согласно кодексу, ИИ Microsoft должен никогда не сопротивляться исправлению или отключению, общаться с людьми понятным образом и рассматривать любое нарушение как сбой. В документе подчеркивается: «Люди важнее ИИ». Компания также отвергла идею правосубъектности или прав на благополучие для ИИ, заявив, что ее системы «не обладают сознанием».
Сулейман сообщил, что кодекс будет открыт для публичного обсуждения в течение шести недель, после чего его используют для обучения будущих моделей Microsoft. Среди открытых вопросов — как ИИ должен уважать личные границы пользователей и взаимодействовать с людьми в уязвимом состоянии.
Наделла при этом отделил призывы к более осторожному темпу от сокращения инвестиций в ИИ. По его словам, Microsoft не отказывается от внедрения ИИ в бизнес-продукты: разница заключается между распространением уже существующих инструментов и продвижением передовых моделей без достаточных мер безопасности. Он также выступил против чрезмерной зависимости от одного поставщика ИИ, поддержав экосистемы, в которых открытые и закрытые модели могут работать вместе с независимыми оценщиками.
Аналитики Bernstein во главе со Стейси Расгоном сохранили рейтинг Outperform для Nvidia и Broadcom и рекомендовали покупать их на снижении. Они отметили, что замедление темпов разработки ИИ не обязательно означает сокращение расходов: Амодеи не призывал останавливать обучение моделей, а лишь предлагал перейти от экстремально быстрого темпа к несколько более умеренному. По их мнению, такой темп все равно может обеспечить значительный рост отрасли. Bernstein также указал на растущий спрос со стороны инференса и агентных приложений, а также на нехватку вычислительных мощностей даже для существующих моделей.
Контекст расходов подкрепляется данными о самом Anthropic: по информации The Information, за 11 месяцев по август компания согласовала 14,8 ГВт вычислительных мощностей с обязательствами примерно на $517 млрд. Financial Times сообщила, что Anthropic ожидает вторую подряд квартальную скорректированную операционную прибыль, а валовая маржа инференса превышает 80% до учета затрат на дистрибуцию.
Nvidia, в свою очередь, стремится снизить зависимость от узкого круга крупных клиентов. Ранее в этом месяце компания договорилась о приобретении открытой платформы разработки ИИ Hugging Face за $12,9 млрд. Кроме того, Илон Маск заявил, что SpaceX с высокой уверенностью рассчитывает запустить в космос серверы на базе Nvidia уже в следующем году, хотя экономическая целесообразность орбитальных дата-центров по-прежнему вызывает скептицизм.
По данным TipRanks, Microsoft имеет рейтинг Strong Buy на основе 34 оценок аналитиков за последние три месяца, средняя целевая цена составляет $571,41, что предполагает потенциал роста около 15,29% от текущих уровней.
