Потребительские цены в США в августе выросли на 0,4% по сравнению с июлем, тогда как годовая инфляция осталась на уровне 3,4%, следует из данных Бюро статистики труда. Это заметно выше июльского месячного прироста в 0,1% и совпадает с консенсус-прогнозом. Однако базовый индекс CPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 0,3% за месяц — сильнее ожидавшихся 0,2%. В годовом выражении базовая инфляция замедлилась с 2,5% до 2,4%.
Основной вклад в ускорение внесла энергетика. Цены на бензин подскочили на 3,9% после сезонной корректировки и обеспечили более трети общего месячного прироста потребительских цен. Широкий энергетический индекс вырос на 2,1% за месяц и на 16,3% в годовом выражении. Мазут подорожал на 10,1% за август и на 52% к аналогичному периоду прошлого года. Цены на продукты питания прибавили лишь 0,1%, а годовой рост составил 2,7%.
Устойчивое давление сохраняется и в базовых категориях. Жилищные расходы выросли на 0,3%, аренда и эквивалентная аренда жилья — на 0,2%. Проживание в отелях подорожало на 2,4%, услуги связи — на 2,3%, авиабилеты — на 2,7%, образовательные услуги — на 0,8%. Подержанные автомобили и грузовики прибавили 0,4% за месяц, хотя остаются на 2,3% ниже уровня годичной давности. Индекс CPI-W для городских работников вырос на 3,5% год к году, связанный индекс C-CPI-U — на 3,3%.
Оптовые цены также сигнализируют о сохранении инфляционного давления: индекс цен производителей в августе увеличился на 0,4%, а в годовом выражении ускорился до 5,4%. Нефть марки Brent поднялась выше $100 за баррель на фоне конфликта с участием Ирана, что усиливает риски дальнейшего переноса топливных издержек на потребителей.
После публикации данных фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0,5%, Nasdaq — на 0,7%. При этом рынок заметно повысил ожидания ужесточения политики Федеральной резервной системы. По данным CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на ближайшем заседании примерно в 70%, а к декабрю — около 60%. Днем ранее после данных по PPI вероятность сентябрьского шага на четверть процентного пункта превышала 73%. Европейский центральный банк ранее в четверг уже повысил ключевые ставки, реагируя на энергетический шок.
Главный экономист RSM US Джозеф Брусуэлас заявил, что сочетание августовских PPI и CPI «требует действий от ФРС» на следующем заседании. По его мнению, военный энергетический шок, тарифы и спрос на сырье для инфраструктуры искусственного интеллекта перестали быть временными факторами. Он считает, что регулятору следует отменить три снижения ставки, проведенные в конце 2025 года, и замедлить экономику, которая растет выше тренда. «Отказ от повышения ставки после августовских данных стал бы ударом по доверию к ФРС», — подчеркнул Брусуэлас. Ранее глава ФРС Кристофер Уоллер допускал сохранение ставки при подтверждении охлаждения инфляции, однако ускорение базового CPI делает такую позицию менее убедительной.
