Японская Metaplanet (TYO: 3350), входящая в число крупнейших публичных корпоративных держателей биткоина, по итогам заседания совета директоров 11 сентября объявила о пересмотре спорной опционной программы, кадровых перестановках и запуске гонконгской дочерней структуры. Решение принято после резкого падения акций: ранее на этой неделе бумаги потеряли около 17% за две торговые сессии из-за опасений размытия долей.
Совет директоров сократил число акций, потенциально выпускаемых в рамках программы Series 10 Stock Acquisition Rights, на 41% — с примерно 319,5 млн до 188,2 млн. Коэффициент конвертации каждого опциона снижен с 696 до 410 акций. Без учёта уже исполненных прав оставшаяся потенциальная нагрузка на капитал уменьшилась на 55,5% — с 236,64 млн до 105,366 млн акций. Цена исполнения в 10 иен и запрет на продажу полученных бумаг до 17 августа 2031 года сохранены, однако график исполнения оставшихся опционов растянут: по трети прав открывается в 2029, 2030 и 2031 годах.
Программа восходит к началу 2023 года, когда компания, ещё развивавшая гостиничный бизнес, имела предупреждение о непрерывности деятельности. Изначально опционы покупали менеджеры и сотрудники. По мере того как Metaplanet выпускала акции для покупки биткоина, пул автоматически увеличивался до 20% полностью разводнённого капитала: примерно 46 млн потенциальных бумаг превратились в 319,46 млн. 18 августа совет заморозил механизм, однако зафиксированный объём не устроил инвесторов. 31 августа стало известно, что генеральный директор Саймон Герович исполнил собственные права и получил 64,032 млн акций, а его связь с крупным акционером MMXX Ventures усилила критику.
Герович заявил, что пересмотр условий уничтожает более $220 млн стоимости варрантов и увеличивает количество биткоинов на разводнённую акцию примерно на 8,8%. Он признал, что более поздние выпуски акций давали держателям Series 10 «непропорциональную стоимость» относительно существующих акционеров. Для расчёта нового объёма прав компания перенесла референсную дату с 30 июня 2026 года на 1 сентября 2025 года и отказалась от перевода до 90 тыс. прав в отдельную долгосрочную программу мотивации персонала; эти права будут аннулированы.
Отдельно Metaplanet создала в Гонконге полностью принадлежащую структуру Metaplanet Asset Management Asia Limited с начальным капиталом $1 млн. Её директорами назначены Саймон Герович, Даррен Виниа и Кельвин Ли. Новая структура займётся исполнением сделок, мониторингом позиций и управлением рисками в азиатские торговые часы в рамках платформы Project Nova. Ранее в марте компания открыла Metaplanet Asset Management Inc. в Майами.
Совет также изменил состав исполнительных директоров: Ёсихиса Икуруми покинул пост CFO и стал исполнительным директором по административным вопросам, а новым финансовым директором назначен Синпей Окуно, ранее отвечавший за рынки капитала и связи с инвесторами.
На внеочередном собрании акционеров 18 декабря (дата закрытия реестра — 30 сентября) компания предложит снизить капитал с примерно 27,8 млрд иен до 1 иены и обнулить капитальные резервы. Цель — увеличить распределяемую сумму и погасить накопленный дефицит около 1,8 млрд иен на конец 2025 года, чтобы создать пространство для дивидендов и buyback. Если решение одобрят, изменения вступят в силу 30 декабря.
В пятницу акции Metaplanet закрылись на уровне 249 иен против 259 иен днём ранее; диапазон за 52 недели — от 192 до 779 иен. С начала года бумаги компании снизились более чем на 38%, хуже биткоина, потерявшего около 10%, и акций Strategy, упавших примерно на 13%.
