Биткоин торгуется в диапазоне $78 000–$80 000, прибавив около 20% за последний месяц, однако оценки дальнейшего движения расходятся. По данным CryptoQuant, BTC приближается к значимой границе по индикатору MVRV Z-Score — его 365-дневной скользящей средней. В прошлых циклах устойчивый пробой выше неё отделял фазу восстановления от фазы экспансии: в 2015–2016 годах это предшествовало бычьему рынку 2017 года, в 2020-м — ралли 2020–2021 годов, а восстановление 2023 года совпало с заключительной стадией роста.
Сейчас MVRV Z-Score остаётся ниже 365-дневной скользящей средней. CryptoQuant подчёркивает: закрепление выше уровня может сигнализировать о возобновлении нереализованной прибыли по сети и запуске нового режима расширения. Отскок от него, напротив, будет означать, что общая прибыльность рынка пока недостаточна для полноценного бычьего цикла. Платформа отмечает отличие текущей коррекции от прошлых минимумов: индикатор не опустился ниже нуля, что может говорить как о структурно более мягком откате, так и о незавершённой капитуляции. Кроме того, MVRV Z-Score формирует всё более низкие пики от цикла к циклу, что ограничивает прежние эксцессы в оценке.
Аналитик Али Мартинес обратил внимание на возвращение биткоина выше Warm Supply Realized Price — метрики средней себестоимости монет, купленных за период от одной недели до шести месяцев. По его оценке, четыре предыдущих аналогичных события приводили к сильному росту: в октябре 2023 года BTC подорожал почти на 160%, а год спустя — на 74%. Трейдер Crypto Rover зафиксировал «золотой крест» и напомнил, что в прошлый раз после появления этого паттерна медвежий рынок завершился, а актив впоследствии вырос на 500%.
Институциональный спрос остаётся заметным: спотовые биткоин-ETF привлекли почти $1 млрд за прошедшую неделю. Продукт IBIT от BlackRock сохраняет лидерство с чистыми активами более $64 млрд, у FBTC от Fidelity — около $10,3 млрд.
В то же время часть аналитиков ожидает сначала заметного снижения. Crypto With Haris допускает падение к $62 000 перед основным восходящим трендом. Crypto Lens считает, что BTC может завершить «бычью ловушку» и опуститься вплоть до $50 000. Crypto Patel предупреждает: отказ от уровня $83 000 сохранит медвежью структуру и может привести к снижению к $50 000, тогда как дневное закрытие выше $83 000 с успешным ретестом откроет путь к психологической отметке $100 000.
