Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 3 сентября 2026 года опубликовала два заявления, касающихся предложения об отмене правила 206(4)-5 в рамках Закона об инвестиционных консультантах. Это правило, известное как pay-to-play, ограничивает политические пожертвования со стороны инвестиционных советников и их руководителей в пользу чиновников, влияющих на распределение средств государственных пенсионных фондов.
Правило 206(4)-5 было принято в 2010 году. Оно запрещает инвестиционному советнику в течение двух лет получать вознаграждение за консультирование государственного клиента, если сам советник или отдельные сотрудники делали политические взносы лицам, имеющим влияние на выбор управляющего активами. Целью нормы было предотвращение конфликта интересов и коррупционных схем при работе с бюджетными средствами.
Опубликованные SEC заявления фиксируют намерение регулятора полностью отменить данное ограничение. Инициатива пока находится на стадии предложения и не является финальным решением, однако ее появление указывает на пересмотр регулирования в сфере управления активами в пользу смягчения ограничений для инвестиционных советников.
