В четверг, 27 августа, валютные рынки перешли в режим ожидания перед открытием экономического симпозиума в Джексон-Хоуле. Пара USD/JPY торговалась вблизи отметки 159,32, прибавив от месячного минимума около 2,68%. Индекс доллара удерживается около 101,5, а участники рынка избегают крупных позиций до появления сигналов от Федеральной резервной системы.
Опубликованные в США данные усилили неопределенность. Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) в июле вырос на 3,7% год к году, оставшись на уровне июня и превысив консенсус-прогноз 3,6%. В помесячном выражении показатель увеличился на 0,2%, что также оказалось выше ожиданий. Дополнительное давление на инфляционные ожидания оказывает топливный рынок: средняя цена бензина в США держится выше $4 за галлон, а дизельное топливо приближается к историческим максимумам, несмотря на снижение котировок Brent и WTI.
В центре внимания — выступление главы ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Он, в отличие от своих предшественников, традиционно избегает четких сигналов о будущей траектории ставок. По данным Polymarket, вероятность повышения ставки в декабре оценивается примерно в 53%. Портфельный управляющий Fairbank Investment Роберт Гилл отметил: «Отсутствие ориентиров может расстраивать. Оно создает неопределенность и способствует росту долгосрочной доходности облигаций — и, похоже, именно такой результат он и выстраивает».
Дополнительную интригу создают ожидания по смягчению политики. По данным CME FedWatch, рынок закладывает около 70% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре. Это расхождение оценок подчеркивает, насколько чувствительны валютные пары к пятничной риторике ФРС: ястребиный тон способен укрепить доллар, а «голубиный» — ослабить его.
Японская иена остается под давлением, но получила локальный импульс после комментариев заместителя главы Банка Японии Рёдзо Химино. Он допустил, что регулятор может рассмотреть повышение процентной ставки уже на следующем заседании, если инфляция останется устойчиво высокой. «Если базовая инфляция отклонится выше целевого уровня 2%, это окажет негативное влияние на экономику», — заявил Химино. Повышение ставки Банком Японии было бы бычьим фактором для иены, сузило бы разрыв в доходностях с США и снизило привлекательность иены как валюты фондирования кэрри-трейд. Ближайшим важным релизом для пары станет токийский индекс потребительских цен, публикуемый в четверг.
С технической точки зрения USD/JPY на четырехчасовом графике торгуется выше 50-периодной экспоненциальной скользящей средней, формируя фигуру «восходящий треугольник». Индикатор MACD находится выше нулевой отметки. Пробой сопротивления 159,72 может открыть путь к годовому максимуму около 163,97.
На других валютных парах евро держится у 1,0840, фунт — у 1,2750, австралийский доллар — около 0,6650, а пара USD/CHF — вблизи 0,8650. Общая волатильность, измеряемая индексом CBOE FX Volatility, остается сдержанной, что отражает выжидательную позицию рынка.
Для криптовалютного рынка ситуация выглядит неоднозначной. Прямых новостей по отдельным монетам нет, однако сигналы ФРС о более высоких ставках или затягивании жесткой политики могут оказать давление на рисковые активы; в то же время намеки на смягчение могли бы поддержать котировки. Пока рынок цифровых активов, как и валютный, находится в режиме ожидания.