В среду Бюро экономического анализа США опубликовало июльские данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) — ключевому индикатору инфляции, за которым следит Федеральная резервная система. Базовый PCE в годовом выражении составил 3,3%, совпав с ожиданиями аналитиков и предыдущим значением. В помесячном измерении базовый индекс вырос на 0,2% после 0,1% месяцем ранее.
Общий индекс PCE в годовом выражении достиг 3,7% против прогноза 3,6%, но остался на уровне предыдущего месяца. В месячном выражении общий показатель прибавил 0,2% при ожиданиях 0,1% после -0,1% ранее. Таким образом, базовая инфляция осталась стабильной, хотя общий индекс немного превысил консенсус.
Для криптовалютного рынка публикация PCE важна через канал доходностей казначейских облигаций и курса доллара. Более высокая инфляция снижает ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС, что может укрепить доллар и оказать давление на рисковые активы и биткоин. Перед релизом BTC вырос примерно с $62 000 до более чем $80 000, накануне поднимался выше $81 000 — максимального уровня за три месяца, но затем скорректировался к $79 000. После публикации данных курс существенно не изменился, так как базовый индикатор совпал с прогнозом.
Аналитики Fundstrat называли PCE одним из трёх главных событий недели наряду с отчётностью Nvidia и выступлением главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле. Goldman Sachs, в свою очередь, повысил целевую цену акций Coinbase до $196 со $173, сохранив рекомендацию «покупать» и отметив структурный рост брокерского бизнеса, потенциал криптоторговли и прогресс в регулировании. Coinbase считается инструментом с повышенной бета к инфляционным сюрпризам, поскольку динамика PCE влияет на объемы торгов криптовалютами. Хотя инвесторы также отслеживали чувствительные к доходностям бумаги Tesla и D.R. Horton, для биткоина главным сигналом остаётся реакция долгового рынка и ожидания по ставке ФРС.
