Аналитики Bernstein сохраняют рейтинг Outperform и целевую цену $140 по акциям Circle, что предполагает рост примерно на 59% от уровня закрытия пятницы $87,98. За последнюю неделю предложение стейблкоина USDC увеличилось примерно на $1,7 млрд, и в Bernstein считают, что цикл роста компании может продолжиться независимо от исхода законопроекта CLARITY Act.
По оценкам аналитиков, скорректированный объём транзакций со стейблкоинами достиг $11 трлн в 2025 году и в 2026 году движется к годовому показателю $17 трлн, что примерно на 60% выше в годовом выражении без учёта ботов и высокочастотной торговли. USDC используется как обеспечение в DeFi, токенизированных акциях, бессрочных фьючерсах на реальные активы и на рынках прогнозов. Платформа Circle Agent Stack поддерживает более 900 платных сервисов, а на USDC приходится около 99% объёма агентских платежей x402.
Голосование по CLARITY Act в Сенате ожидается 15 сентября. В Bernstein полагают, что при отклонении законопроекта регулирование могут ускорить SEC и CFTC, но оба сценария аналитики считают управляемыми для Circle. Основным риском остаётся конкуренция со стороны консорциумных моделей стейблкоинов, способных давить на маржу.
Отдельно Bernstein прогнозирует биткоин по $125 000 к концу 2026 года и $150 000 в первом полугодии 2027 года, а пик цикла — около $300 000 в 2029 году. В бычьем сценарии при быстром притоке институционального капитала BTC может достичь $200 000 к середине 2027 года и $500 000 к 2029 году, с долгосрочной целью около $1 млн к концу 2033 года. Драйвером остаётся ослабление валют: госдолг США уже около $40 трлн, а рост ставок увеличивает расходы на его обслуживание.
На этом фоне Bernstein сохраняет долгосрочный позитив по Strategy, однако снижает целевую цену MSTR с $450 до $350 из-за более быстрого размывания капитала. Новая цель предполагает рост примерно на 176% от уровня $126,83. Strategy держит 840 447 BTC, около 4% всего предложения биткоина, но недавно приостановила покупки и привлекала средства через продажу акций.
