Аналитики Scotiabank в понедельник отметили, что спреды процентных ставок формируют смещение баланса рисков в пользу евро к доллару США. В банке связывают это с расхождением ожиданий по монетарной политике между Европейским центральным банком и Федеральной резервной системой.
Ключевой элемент оценки — разница доходностей государственных облигаций еврозоны и США. Когда доходности в еврозоне растут относительно американских, евро, как правило, получает поддержку, поскольку инвесторы ищут более высокую доходность в единой валюте. По последним данным, этот спред смещается в пользу евро, создавая фундаментальный фактор поддержки для пары EUR/USD.
В Scotiabank подчёркивают, что более жёсткая позиция ЕЦБ по сравнению с ФРС является ключевым драйвером. ФРС сигнализировала о возможности снижения ставок позже в этом году, тогда как ЕЦБ сохраняет более устойчивый тон в отношении инфляции. Это приводит к переоценке ожиданий по ставкам в пользу евро.
Вместе с тем пара EUR/USD в последние сессии торгуется в диапазоне: инвесторы не спешат открывать крупные позиции перед публикацией данных по потребительской инфляции в США. Отчёт по CPI считается одним из важнейших событий недели. Более высокая, чем ожидалось, инфляция может ослабить надежды на снижение ставки ФРС и укрепить доллар, тогда как мягкий показатель способен поддержать евро за счёт повышения вероятности смягчения политики американского регулятора.
Технически пара находится вблизи ключевых уровней поддержки и сопротивления, и именно CPI может стать катализатором следующего направленного движения. В Scotiabank также предупреждают, что картина может быстро измениться, если американская макростатистика окажется сильнее прогнозов или риторика ЕЦБ станет более мягкой.
Для криптовалютного рынка происходящее имеет косвенное значение: ослабление доллара и ожидания более низких ставок в США обычно поддерживают спрос на рисковые активы, включая цифровые валюты. Однако текущий новостной фон сосредоточен на валютном рынке и макростатистике, поэтому прямое влияние на криптоактивы пока ограничено.
