Курс доллара США 14 августа демонстрировал ослабление к основным мировым валютам на фоне снижения доходности казначейских облигаций США, отмечают аналитики MUFG Bank. По их мнению, инвесторы пересматривают ожидания относительно дальнейшей политики Федеральной резервной системы: замедление инфляции усиливает вероятность снижения ставок до конца года, что сокращает доходное преимущество американских активов.
Индекс доллара DXY, отслеживающий курс к корзине из шести основных валют — евро, японской иене, британскому фунту, канадскому доллару, шведской кроне и швейцарскому франку, — опустился примерно на 2% относительно недавнего максимума. Давление на доллар также оказывает более устойчивая экономическая динамика в еврозоне и Китае, которая стимулирует переток капитала из американских активов. При этом Европейский центральный банк и ряд центробанков Азии сохраняют более жёсткую риторику, сужая разницу процентных ставок, ранее поддерживавшую доллар.
Ослабление доллара неоднозначно сказывается на глобальных рынках: американские экспортёры получают ценовое преимущество, но импорт дорожает, что может усилить инфляционное давление. Развивающиеся рынки выигрывают за счёт снижения долговой нагрузки в долларах и притока капитала. Для криптовалютного рынка слабый доллар и падение доходностей гособлигаций исторически формируют благоприятный фон, повышая привлекательность альтернативных активов с ограниченным предложением.
В ближайшие недели ключевыми ориентирами станут данные по рынку труда США, индексу потребительских цен и комментарии представителей ФРС. Любые сигналы о сохранении жёсткой монетарной политики могут остановить ослабление доллара, тогда как подтверждение дезинфляционного тренда способно закрепить нисходящую динамику.
