Бразильский реал остаётся в центре внимания валютных трейдеров: по оценке ING, политическая неопределённость продолжает создавать волатильность, однако привлекательная разница процентных ставок поддерживает спрос на активы, номинированные в BRL.
Ключевой фактор — ставка Selic, которая находится на повышенном уровне. Благодаря этому carry trade, при котором инвесторы занимают в валютах с низкой доходностью, таких как доллар или иена, и вкладывают в бразильские активы, сохраняет привлекательность. ING подчёркивает, что именно эта поддержка не позволила реалу резко ослабнуть, несмотря на фискальные риски и чувствительность рынка к новостям из Бразилиа.
OCBC, в свою очередь, отмечает, что общий фон для carry trade остаётся благоприятным по состоянию на март 2025 года. Банк ссылается на стабильную волатильность на валютном рынке и сохраняющиеся различия в доходностях. По оценке OCBC, денежно-кредитная политика развитых стран не разошлась настолько резко, как опасались участники рынка, а улучшение аппетита к риску поддерживает спрос на высокодоходные валюты, включая австралийский и новозеландский доллары, а также валюты развивающихся рынков.
Для криптовалютного рынка прямых сигналов эти оценки не несут, однако общий risk-on настрой на традиционных рынках может косвенно поддерживать спрос на более рискованные активы. Тем не менее аналитики предупреждают: резкое изменение риторики центробанков или геополитический шок способны быстро развернуть carry-позиции и усилить волатильность на всех рынках.
