В четверг американский фондовый рынок продемонстрировал выраженную ротацию из технологических бумаг в сторону голубых фишек, что привело к заметному падению ряда ключевых компаний при общем укреплении индекса Dow Jones. Главным аутсайдером дня стала ad-tech компания AppLovin, акции которой обвалились на 16% после того, как выручка и EBITDA за второй квартал не оправдали ожиданий, а прогноз на третий квартал оказался сдержанным.
Значительные потери понесли и производители памяти. SanDisk, несмотря на рекордный рост квартальной выручки на 372% год к году до $8,97 млрд и превышение консенсус-прогнозов по прибыли, упал примерно на 9%. Инвесторов разочаровал осторожный прогноз на первый квартал: середина указанного диапазона выручки оказалась ниже ожиданий Уолл-стрит, а прогноз валовой маржи указал на небольшое снижение. Генеральный директор Дэвид Гекелер заявил о стремлении компании преодолеть цикличность «бум и спад» за счёт углубления партнёрств, однако это не успокоило рынок. Аналитики Jefferies снизили целевую цену с $3000 до $1750, но сохранили рейтинг «покупать», отметив сильные позиции в дата-центрах и расширение программы долгосрочных поставок, к которой уже присоединились восемь клиентов.
Western Digital потерял 14%, хотя отчитался лучше ожиданий по выручке и прибыли на акцию. Падение было вызвано фиксацией прибыли после 176%-ного роста с начала года. Вслед за лидерами просели и другие представители сектора: Micron — на 3,4%, Seagate — на 3,9%. Дополнительное давление оказала новость о размещении акций Celestica на $3 млрд, что размывает доли текущих акционеров; бумаги компании упали на 13%.
На противоположном полюсе оказались SoundHound AI и Moderna. SoundHound AI взлетела на 24% благодаря сильной отчётности за второй квартал — выручка выросла на 45% до $61,9 млн, убыток оказался минимальным, а годовой прогноз выручки повышен до $230–260 млн. Акции Moderna прибавили 3,5% после одобрения FDA её новой вакцины против сезонного гриппа mFLUSIVA.
Таким образом, рынок наказывал даже успешных эмитентов, если их прогнозы или мультипликаторы вызывали сомнения, и одновременно вознаграждал яркие истории роста. Для криптовалютного рынка подобная динамика акций технологического сектора может иметь нейтральный эффект в краткосрочной перспективе, поскольку ротация носит внутренний характер и не сопровождается массовым бегством из рисковых активов.
