Samsung Electronics опубликовала квартальный отчет, зафиксировав операционную прибыль в размере 89,5 трлн вон при консолидированной выручке 171,5 трлн вон, что на 28% выше предыдущего квартала. Основным драйвером выступило подразделение Device Solutions, включающее выпуск памяти для ИИ-центров обработки данных: его операционная прибыль составила 89,2 трлн вон, практически полностью обеспечив общий результат компании. Выручка от мобильного бизнеса достигла 33,2 трлн вон, однако сегмент зафиксировал операционный убыток в 0,7 трлн вон из-за роста стоимости компонентов. Прибыль на акцию выросла на 52% по сравнению с прошлым годом, до 10 849 вон.
Результаты Samsung вписываются в общую картину бума полупроводниковой отрасли. SK hynix, крупнейший производитель HBM, отчитался о выручке 79,3 трлн вон и операционной прибыли 60,5 трлн вон с рентабельностью около 76%. Годовая выручка компании выросла на 257%, а операционная прибыль — на 557%. Американская Micron Technology сообщила о выручке $41,46 млрд в третьем фискальном квартале и чистой прибыли по GAAP в $28,24 млрд, отметив заключение многолетних контрактов с гиперскейлерами, повышающих предсказуемость спроса на ИИ-решения.
Ключевым фактором роста выступает высокопроизводительная память HBM4. Samsung начала массовое производство HBM4 в феврале, достигнув скорости передачи данных 11,7 Гбит/с, что значительно выше минимальных требований JEDEC в 8 Гбит/с. Во втором квартале компания также отчиталась о поставках первых образцов HBM4E ведущим клиентам. SK hynix уже наращивает выпуск HBM4, а Micron разрабатывает собственные решения для будущих ИИ-ускорителей. Технология HBM4 удваивает количество каналов памяти с 16 до 32, повышая пропускную способность и энергоэффективность для масштабных ИИ-моделей. По прогнозам TrendForce, продажи HBM4 принесут Samsung свыше $1,2 млрд в этом году.
Ценовое давление на рынке памяти сохраняется: TrendForce ожидает роста контрактных цен на DRAM на 58–63% в третьем квартале, а на NAND flash — на 70–75%. Аналитики IDC прогнозируют структурный дефицит предложения до 2027 года, что может привести к снижению мировых поставок смартфонов на 5,2% в случае перекладывания возросших затрат на потребителей. Акции Samsung отреагировали ростом более чем на 4% после публикации отчета, хотя аналитики расходятся в оценках: целевые ориентиры варьируются от 370 000 вон (Mirae Asset) до 600 000 вон (KB Securities). Среди рисков — зависимость от цикличности рынка памяти, растущая конкуренция со стороны китайских производителей (CXMT) и необходимость конвертировать технологические успехи в HBM4 в долгосрочные заказы.
