Биткоин и другие рисковые активы оказались в эпицентре борьбы двух макроэкономических сигналов. Опубликованные 19 июля данные по потребительской инфляции в США за июнь показали снижение индекса CPI на 0,4% после роста на 0,5% в мае — самое резкое месячное падение с апреля 2020 года. Базовая инфляция (без учёта продуктов питания и энергоносителей) осталась без изменений, а в годовом выражении выросла на 2,6%. Эти цифры ослабили ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС, благодаря чему биткоин за короткое время подскочил с $62 600 до локального максимума в $65 500. Ethereum, в свою очередь, превысил отметку $1 900, прибавив более 6% за сессию.
Однако ралли оказалось непродолжительным. Уже на следующий день криптовалюты начали сдавать позиции: BTC вернулся в зону $63 000–$64 000, а ETH опустился ниже $1 900. Причиной отката стало резкое обострение американо-иранских отношений и коллапс судоходства в Ормузском проливе. По данным Reuters, 16 июля через пролив прошло лишь три товарных судна — минимальный показатель с мая, а проход очень крупных нефтевозов и танкеров с СПГ полностью отсутствовал второй день подряд. Возобновление морской блокады со стороны США в отношении иранских портов резко повысило риски перебоев с поставками энергоносителей. Поскольку падение CPI в значительной мере было обеспечено снижением цен на энергоносители на 5,7%, геополитический шок способен развернуть эту динамику и подстегнуть инфляцию.
На этом фоне ключевым событием становится заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 28–29 июля. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок оценивает вероятность сохранения ставки без изменений в 85%, тогда как шансы на повышение на 25 базисных пунктов составляют лишь 15%. Тем не менее, «ястребиная» риторика сохраняется: новый глава ФРС Кевин Уорш и президент ФРБ Далласа Лори Логан продолжают настаивать на необходимости ужесточения. Если регулятор вопреки ожиданиям поднимет ставку — даже на 25, а тем более на 50 б.п., — это спровоцирует резкую распродажу на рынках акций, облигаций и криптовалют.
Но сценарий может оказаться и двойственным. Если повышение ставки будет продиктовано устойчивостью экономики и упорством инфляции, то сильная деловая активность поддержит корпоративные прибыли и институциональный спрос на активы. Исторически биткоин умел быстро восстанавливаться после макроэкономических шоков, особенно при сохранении долгосрочного спроса. Пока же рынок замер в ожидании: закрепление выше $65 500 подтвердило бы способность преодолеть геополитический негатив, а падение ниже $62 600 станет сигналом полной капитуляции «инфляционного ралли».
