Сооснователь Fundstrat Том Ли представил развернутый тезис, в котором назвал Ethereum ключевой децентрализованной инфраструктурой для следующей фазы развития искусственного интеллекта. Заявление прозвучало 17 июля 2026 года, в день, когда глобальный сектор чипов потерял более $3,3 трлн капитализации за месяц, а полупроводниковый индекс оказался на грани медвежьего рынка.
По мнению Ли, капитал постепенно оттекает от производителей полупроводников в пользу Ethereum, что подтверждается как притоком средств в спотовые ETF на ETH, так и корпоративной стратегией Bitmine Immersion Technologies — компании, где Ли занимает пост председателя. Bitmine накопила около 5,77 млн ETH, что составляет примерно 4,8% мирового предложения эфира. Это делает её крупнейшим корпоративным держателем второй по капитализации криптовалюты. При этом средняя цена покупки Bitmine находилась в районе $3997, а текущий курс около $1840 обеспечивает нереализованный убыток порядка $9 млрд. Для смягчения разрыва компания разместила в стейкинге 4,92 млн ETH (85% позиции) и рассчитывает на годовой доход от стейкинга около $242 млн, что покроет дивиденды по привилегированным акциям.
Ли подчеркнул, что Ethereum за последний месяц опередил сектор памяти DRAM на 55%, отражая смену предпочтений инвесторов. Он связал эту динамику с ростом притоков в ETF на эфир, включая ETHA от BlackRock. Кроме того, Robinhood Chain оплачивает все сетевые сборы в ETH, фонд BUIDL на базе Ethereum от BlackRock превысил $2,6 млрд активов, а JPMorgan переводит блокчейн-продукты на публичную инфраструктуру Ethereum и разрабатывает токенизированный фонд MONY. Японская SBI совместно со Startale Group выбрала Ethereum для выпуска JPYSC — первого трастового стейблкоина в иене.
Фундаментальный аргумент Ли заключается в том, что автономные ИИ-агенты потребуют доверенной среды для платежей и расчётов без централизованных посредников. Потребители, по его мнению, не станут полагаться на правительства, крупные технокомпании или банки. «Искусственному интеллекту нужны предохранители, и Ethereum предоставляет децентрализованный расчётный слой с прозрачными и неизменяемыми правилами», — заметил он. Венчурная компания a16z ранее уже называла синергию блокчейна и ИИ «великим схождением».
Заявления были сделаны на фоне глубокого падения технологических акций: индекс Philadelphia Semiconductor снизился на 4,8% в пятницу, а месячное падение достигло примерно 20% — технический медвежий рынок. Бумаги Nvidia потеряли 3,7%, AMD упали на 7,8%, Arm — на 7%, а TSMC — на 7,29%. Ли назвал происходящее «ключевой историей downstream в ИИ» и сравнил нынешний этап Ethereum с ранними годами Amazon, предполагая, что долгосрочное принятие технологии окажется важнее краткосрочной рыночной волатильности.
