Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) столкнулась с серьёзным сопротивлением своим планам разрешить публичным компаниям подавать отчётность раз в полгода вместо ежеквартальных отчётов. Инициатива, изложенная в Release No. 33-11414 от 5 мая 2026 года, предполагала, что эмитенты смогут по выбору заполнять новую полугодовую форму 10-S вместо трёх квартальных 10-Q, сохранив годовой 10-K. Комиссар Марк Уйеда тогда заявил, что устоявшаяся послевоенная периодичность «не должна считаться подходящей для каждого эмитента в 2026 году». Однако подавляющее большинство инвесторов, от институциональных гигантов до розничных трейдеров, не поддержало перемены.
Некоммерческая правозащитная группа Better Markets проанализировала десятки тысяч обнародованных комментариев и обнаружила, что почти 99% из них высказались против. Совет институциональных инвесторов, члены которого управляют порядка $5,2 трлн, назвал растягивание интервала отчётности угрозой для аудиторского контроля и сертификации менеджмента и предупредил об усилении волатильности акций. Сообщество розничных трейдеров r/wallstreetbets, насчитывающее, по собственным данным, 18 млн участников, также направило письменный протест: по их словам, именно квартальные отчёты научили целое поколение частных инвесторов читать балансовые отчёты после обвалов котировок.
Ситуация осложнилась спором вокруг адреса электронной почты для подачи комментариев. В версии предложения, опубликованной в Федеральном реестре, значился rule-comment@sec.gov, тогда как практически во всех предыдущих нормативных инициативах SEC с 2019 года использовался rule-comments@sec.gov (с буквой «s»). Better Markets назвала это «неверным» адресом и предупредила, что часть отзывов могла не дойти. SEC подтвердила, что оба адреса действительны, и пообещала обработать все поступившие письма, однако окончательное число комментариев остаётся неясным — по неофициальным оценкам, их может быть до 200 тысяч.
Для криптовалютных эмитентов вопрос имеет прямое значение. Тот же отдел корпоративных финансов SEC, который продвигает реформу отчётности, занимается и реформой регулирования цифровых активов под руководством директора Молони и председателя Аткинса в рамках Project Crypto. Публичные цифровые компании, включая спотовые биткоин-ETF, продукты на базе Ethereum и мультиактивные криптофонды, получат те же права, что и традиционные эмитенты, — но критики видят в ослаблении прозрачности риск потери информации для розничных инвесторов в пользу институционалов.
Одновременно SEC продвигает инициативу по расширению электронной доставки инвестиционных раскрытий. На первый взгляд технический вопрос «е-доставки» проспектов и уведомлений напрямую повлияет на операционную сторону криптовалютных фондов. Если бумажную рассылку заменят уведомлениями через онлайн-кабинеты и email, инвесторам станет проще получать документы, но регулятор будет добиваться, чтобы удобство не снижало вовлечённости и понимания рисков — особенно в волатильных и технически сложных цифровых продуктах.
