Цены на золото в четверг продолжили снижение, пробив психологически важный уровень $4000 за унцию на фоне массового оттока капитала из биржевых фондов и роста нефтяных котировок. Спотовое золото к закрытию американской сессии торговалось в районе $3981, потеряв около 1,9% за день. Давление усилилось после публикации данных по розничным продажам в США, которые указали на сохранение устойчивости потребительских расходов.
По данным Минторга США, розничные продажи в июне выросли на 0,2% после пересмотренного в сторону повышения майского скачка на 1,0%. Показатель совпал с ожиданиями экономистов, однако базовые продажи без учёта автомобилей сократились на 0,2%, что указывает на ослабление спроса в ключевых категориях. Несмотря на это, рынки восприняли отчёт как аргумент в пользу сохранения высоких ставок ФРС, повышая альтернативные издержки владения золотом.
Дополнительное давление оказал рост нефтяных котировок: Brent удерживалась вблизи $84,80 за баррель, а WTI — около $79,50. Конфликт на Ближнем Востоке расширился после атак США на береговые объекты Ирана, ракетные установки и попыток перехвата танкера, а ответные удары были нанесены по Бахрейну, Иордании и Кувейту. Подорожание энергоносителей раздувает инфляционные ожидания и поддерживает доллар, что традиционно вредит драгоценным металлам.
Ключевым фактором распродажи стал исход инвесторов из золотых ETF. Крупнейший американский фонд SPDR Gold Shares (GLD) с 1 марта зафиксировал отток в размере $14,4 млрд, что на 50% превышает совокупный отток из всех биткоин-ETF США с октябрьского пика ($9,6 млрд). Только в марте из GLD было выведено рекордные $8,5 млрд, в апреле — $1,7 млрд, в мае — $872 млн, в июне — $3,2 млрд. Июльские оттоки пока ограничиваются $46 млн, однако общая картина отражает потерю доверия к защитному активу.
Некоторые аналитики, в том числе экономист Мэттью Пайпенбург, считают нынешнюю слабость золота искусственной и связывают её с действиями крупных институциональных игроков, которые наращивают позиции перед новым витком роста. Он указывает на стабильные покупки центробанками: более 200 тонн золота ежеквартально с 2022 года, а также на усиление роли металла как залогового инструмента в мировой финансовой системе.
Рынок криптовалют внимательно следит за динамикой золота, поскольку оба актива конкурируют за статус «цифрового убежища». Резкое падение драгметалла может подтолкнуть часть инвесторов к перетоку в биткоин и другие цифровые активы, особенно если оттоки из золотых ETF продолжатся. Тем не менее, укрепление доллара и ожидание сохранения жесткой монетарной политики способны оказывать давление и на крипторынок.
