Потребительские цены в США в июне показали самое сильное месячное снижение с апреля 2020 года, оказавшись значительно лучше прогнозов. Индекс потребительских цен (CPI) снизился на 0,4% в месячном выражении после роста на 0,5% в мае, сообщило Бюро статистики труда. Аналитики ожидали падения лишь на 0,2%.
В годовом выражении инфляция замедлилась до 3,5% против майских 4,2% и консенсус-прогноза в 3,8–3,9%. Это стало самым заметным ослаблением ценового давления за последние годы. Фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,2%, на Nasdaq 100 — на 1% на этих данных.
Ключевым драйвером дезинфляции стал обвал стоимости энергоносителей после временного прекращения огня между США и Ираном. Индекс цен на энергию рухнул на 5,7% (бензин — на 9,7%) после роста на 3,9% в мае и 10,9% в марте. Тем не менее, в годовом измерении энергия всё ещё на 15,7% дороже, чем год назад.
Цены на продукты питания продолжили ползти вверх — на 0,2% за месяц (3% за год). Стоимость авиабилетов взлетела на 27% за 12 месяцев. Стоимость жилья (аренда) показала минимальный месячный прирост с начала 2021 года.
Базовая инфляция (без учёта продуктов и энергии) оказалась неизменной за месяц, а годовой показатель снизился до 2,6% (против прогноза 2,8–2,9%). Это сигнал о временном ослаблении базового ценового давления.
Однако аналитики предупреждают: облегчение может быть недолгим. Перемирие с Ираном рухнуло после атак на коммерческие суда в Ормузском проливе. Президент Трамп объявил о возобновлении военно-морской блокады Ирана, нефтяные котировки уже пошли вверх, а средняя цена бензина в США выросла с $3,79 до $3,86 за галлон за неделю. Это способно вновь разогнать инфляцию в ближайшие месяцы.
ФРС на июньском заседании сохранила ставку на уровне 3,50–3,75%, но обновлённые прогнозы указывали на склонность к ещё одному повышению до конца 2026 года. До выхода отчёта по инфляции рынок фьючерсов оценивал вероятность повышения ставки на заседании 15–16 сентября в 51,9%. Теперь эти ожидания могут смягчиться, но новый виток напряжённости на Ближнем Востоке заставит ФРС сохранять бдительность.
Для криптовалютного рынка снижение инфляции — позитивный сигнал, так как уменьшает необходимость агрессивного ужесточения политики и поддерживает склонность к риску. Биткоин и другие активы могут получить краткосрочную поддержку на фоне переоценки ожиданий по ставке.
