Stripe и Advent International совместно предложили приобрести PayPal Holdings более чем за $53 млрд, что может стать одной из крупнейших сделок в истории финтеха. Согласно источникам Reuters, покупатели готовы заплатить $60,50 за акцию — премия около 28% к последней цене закрытия. Предложение было подано в июле после предварительного обращения в апреле, а стороны уже договорились о привлечении порядка $50 млрд банковского финансирования для поддержки сделки.
Структура сделки предполагает равное владение PayPal компаниями Stripe и Advent International, если соглашение будет достигнуто. По данным источников, PayPal пока не ответила на предложение, и нет уверенности, что переговоры приведут к соглашению. Совету директоров предстоит оценить, справедливо ли оценка отражает стоимость активов компании, включая потребительский кошелек, сервисы для продавцов, Venmo, Braintree и платежную инфраструктуру.
Предложение появилось на фоне резкого падения рыночной капитализации PayPal — с пика около $360 млрд в 2021 году до примерно $36 млрд сегодня. Давление оказывают растущая конкуренция со стороны Apple Pay, Google Pay, Stripe, Block и банковских платежных продуктов, а также вопросы инвесторов к способности компании модернизировать технологическую платформу и восстановить маржинальность.
Консолидация в платежной индустрии ускоряется: масштаб становится критически важным фактором для поддержания рентабельности в условиях демпинга комиссий и внедрения платежей напрямую в операционные системы и коммерческие платформы. Для Stripe, которая недавно оценивалась в $159 млрд, приобретение PayPal стало бы трансформационным шагом, добавив огромную клиентскую базу, узнаваемость бренда и инфраструктуру для потребительских переводов. Участие Advent International, имеющего опыт вложений в Worldpay, Nexi и другие платежные активы, обеспечивает структуру прямых инвестиций и финансовую поддержку для возможной реструктуризации и сокращения издержек.
Однако регуляторный контроль будет интенсивным: Stripe и PayPal — прямые конкуренты в сфере обработки онлайн-платежей для продавцов, поэтому сделка столкнется с пристальным вниманием антимонопольных органов США, Европы и других юрисдикций. Особое внимание будет уделено доле на рынке онлайн-чекаута, эквайрингу, инструментам для разработчиков и влиянию на комиссии для продавцов.
На фоне новости акции PayPal (PYPL) оказались под давлением, так как рынок с осторожностью оценивает перспективы сделки. Инвесторы следят, вступит ли совет директоров в переговоры или продолжит самостоятельную реструктуризацию. Новый CEO Энрике Лорес в апреле разделил компанию на три бизнес-подразделения, но рост брендированного чекаута замедлился до 2% в первом квартале 2026 года, а годовая прибыль, по прогнозам, снизится. Конкуренция с Apple Pay, который по данным UBS уже обошел PayPal на ряде рынков, только обостряется. Таким образом, консолидационная сделка может перекроить глобальный платежный ландшафт, но ее реализация остается под вопросом.
