Аналитики Morgan Stanley подтвердили рейтинг «выше рынка» для акций Broadcom (AVGO) с целевой ценой $502, что подразумевает потенциал роста более 30% от текущих уровней. Ключевой аргумент: опасения по поводу потери доли в поставках процессоров Google TPU из-за тайваньской MediaTek сильно преувеличены.
Ведущий аналитик Джозеф Мур отметил, что Broadcom сохранит порядка 80% бизнеса TPU в долгосрочной перспективе. Хотя MediaTek действительно получила часть работ по 3-нм дизайну, её собственные цели ограничиваются 15–20% рынка, а технологические барьеры — нехватка упаковочных мощностей CoWoS и недоказанная на больших объёмах технология EMIB — затрудняют быстрый рост доли.
Мур сравнил ситуацию с прошлогодними страхами вокруг Marvell и Amazon Trainium, которые не оправдались. Он также указал на преимущества Broadcom: законтрактованные поставки высокоскоростной памяти HBM и налаженные цепочки упаковки, которые конкуренту быстро не воспроизвести.
По оценкам Morgan Stanley, Broadcom заработает около $120 млрд выручки от ИИ в 2027 финансовом году, из которых примерно $80 млрд придётся на TPU. При этом доля TPU в общей AI-выручке будет снижаться за счёт новых ASIC-клиентов, запуск которых ожидается во второй половине 2027 года. Это делает компанию вторым по значимости игроком на рынке ИИ-чипов после Nvidia.
Дополнительную поддержку акциям оказал переток капитала из софтверного сектора в аппаратный после слабого квартального отчёта IBM, указавшей на смещение клиентских расходов в пользу серверов и систем хранения данных. Консенсус-прогноз Уолл-стрит — «сильная покупка» со средней целью $513,29. На торгах во вторник бумаги Broadcom закрылись ростом на 1,04%, до $389,32.
