Акции американской Aehr Test Systems (AEHR) и нидерландской ASML резко выросли на фоне публикации квартальных отчётов и обновлённых прогнозов, подтверждающих, что бум искусственного интеллекта продолжает стимулировать инвестиции по всей цепочке производства полупроводников.
Бумаги AEHR на постмаркете подскочили более чем на 40% после того, как компания сообщила о рекордном объёме заказов в $60,7 млн и представила агрессивный прогноз на 2027 финансовый год. Позднее рост замедлился до 28%, а цена приблизилась к $92. Выручка за четвёртый финквартал составила $18,8 млн (ожидалось $18,7 млн), скорректированная прибыль на акцию — 11 центов против прогнозируемого убытка в 1 цент. Однако главным сюрпризом стали ориентиры: выручка в 2027 фингоду ожидается на уровне $130–150 млн, что означает рост на 160–200% к $50 млн в 2026 году. Около 70% этой суммы обеспечит тестирование ИИ-процессоров, ещё 15–20% — кремниевая фотоника для высокоскоростных соединений в дата-центрах. Глава компании Гейн Эриксон подчеркнул, что ещё два года назад 95% бизнеса приходилось на чипы для электромобилей, а теперь столько же генерируют новые направления.
Установки Aehr — системы Sonoma и FOX — применяются для термотренировки и отбраковки корпуссированных и пластинчатых ускорителей ИИ, а также компонентов кремниевой фотоники. Хотя прямых контрактов с Nvidia не раскрыто, оборудование AEHR, по мнению аналитиков William Blair, может получить выгоду от того же инфраструктурного цикла, который разгоняет спрос на передовые GPU. Blair оценивает потенциал рынка установок burn-in для ИИ-процессоров в $1,5–2,3 млрд к 2030 году.
ASML, единственный в мире производитель литографических систем EUV, повысила прогноз выручки на 2026 год до €43–45 млрд, что на 16% выше предыдущего коридора €36–40 млрд. Во втором квартале выручка достигла €9,33 млрд при консенсусе €8,8 млрд, чистая прибыль — €2,92 млрд (ожидалось €2,62 млрд). Прогноз на третий квартал также превзошёл оценки: выручка €11,5 млрд и валовая маржа 56%. Гендиректор Кристоф Фуке назвал приток заказов «чрезвычайно сильным» и связал его с инвестициями в ИИ-инфраструктуру. Компания намерена в ближайшие два года наращивать выпуск EUV- и DUV-систем примерно на 30% ежегодно. ASML также сообщила, что Intel будет использовать новейшую установку High-NA EUV для производства процессоров Panther Lake – это первое коммерческое применение технологии.
Оба отчёта развеяли опасения о скором завершении цикла инвестиций в ИИ. Бумаги ASML прибавили более 5% в Амстердаме и около 3,5% на премаркете в США; с начала года рост составил порядка 66%. Аналитики Bank of America сохраняют рекомендацию «покупать» с целевой ценой €2 022. Теперь фокус рынка смещается с вопроса «будет ли спрос» к способности производителей наращивать мощности достаточно быстро, чтобы его удовлетворить.
