Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) во вторник обнародовала регуляторную повестку на 2026 год, в которую впервые были официально включены три инициативы, непосредственно касающиеся рынка цифровых активов. Документ предусматривает корректировку правил для бирж и брокеров-дилеров, что должно упорядочить обращение и хранение криптовалютных инструментов.
Новый председатель SEC Пол Аткинс, занявший пост после смены руководства, последовательно выступает за более дружественный к инновациям подход. В пояснительной записке к плану он подчеркнул, что комиссия стремится «создать чёткие правила привлечения капитала с использованием криптовалют и стандарты того, как участники рынка могут хранить и обеспечивать торговлю токенизированными ценными бумагами на блокчейне». Этот курс кардинально отличается от практики прежнего главы Гэри Генслера, при котором регулятор делал упор на принудительные меры и судебные разбирательства, классифицируя большинство криптовалют как ценные бумаги. Многие из тех дел впоследствии были прекращены.
Согласно повестке, три основных направления включают: изменение определения биржи, чтобы охватить платформы, работающие с цифровыми ценными бумагами; модернизацию норм для брокеров-дилеров, касающихся достаточности капитала, защиты клиентских активов и ведения учёта в приложении к криптоактивам; а также правила для выпуска токенизированных ценных бумаг, в том числе с возможными «безопасными гаванями» и исключениями. В повестке SEC подчёркивается, что предложения «помогут прояснить регуляторную среду, обеспечат большую определённость рынку и создадут чёткие ориентиры для выпуска, хранения и торговли криптоактивами, одновременно препятствуя действиям недобросовестных участников».
Шаг логично дополняет совместное разъяснение SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), выпущенное в марте, в котором утверждается, что большинство криптовалют не являются ценными бумагами. Нынешние инициативы открывают путь к формальному нормотворчеству, однако процедура обещает быть длительной: проекты должны пройти публичные обсуждения, возможные корректировки и окончательное утверждение. Тем не менее сам факт включения криптовалют в официальный план сигнализирует о существенном сдвиге в американской политике — от «регулирования через принуждение» к выработке предсказуемых правил игры.
