Акции Nvidia в четверг снизились примерно на 1%, опустившись ниже отметки $200 после неудачных попыток закрепиться выше этого уровня. Бумаги открылись на $197,58, но затем отступили, продолжая отставание от полупроводникового сектора: с начала года рост составил лишь 5,9% против 70% у VanEck Semiconductor ETF за первое полугодие 2026 года. Давление усиливают опасения, что ключевые клиенты — Alphabet и Amazon — наращивают разработку собственных чипов для ИИ, что может сократить зависимость от продукции Nvidia.
В ответ компания представила новую стратегию, описанную финансовым директором Колетт Кресс: Nvidia будет предоставлять кредиты и вычислительные мощности небольшим ИИ-облачным провайдерам в обмен на долю их будущей выручки. Такая модель формирует «повторяющийся поток доходов, привязанный к использованию», что должно сгладить цикличность разовых закупок оборудования. Первыми партнёрами стали австралийская Sharon AI (планируется развёртывание до 40 000 GPU Nvidia) и сингапурская Firmus Technologies, строящая дата-центр в Индонезии мощностью 360 МВт с перспективой размещения до 170 000 ускорителей.
Этот шаг углубляет вовлечённость Nvidia в экономику ИИ-экосистемы, выводя компанию за рамки традиционного поставщика. Ранее она инвестировала в неооблачные проекты вроде CoreWeave, но теперь претендует на часть операционной выручки стартапов на постоянной основе. Инициатива также отражает растущий дефицит вычислительных мощностей, из-за которого ИИ-компании всё чаще делятся будущими доходами в обмен на доступ к GPU.
Несмотря на локальную слабость акций и заметные продажи инсайдеров (директор Марк Стивенс в июне реализовал бумаги на $186 млн), аналитики сохраняют оптимизм. Консенсус-рейтинг — «покупать» со средней целью $303,84, что предполагает потенциал роста более 50%. Уолл-стрит подкрепляет позицию сильными квартальными результатами: прибыль на акцию $1,87 при прогнозе $1,76, выручка $81,61 млрд (+85,2% год к году), а также одобрение обратного выкупа на $80 млрд и повышение дивидендов с $0,01 до $0,25. В то же время инвесторы постепенно переключают внимание на другие сегменты цепочки поставок ИИ — производителей памяти, таких как Micron, и CPU-направление (AMD, Intel), что создаёт конкурентный фон для доминирования Nvidia в GPU.
