Новый сервис Clend позволяет держателям биткоина, Ethereum, XRP, Solana и десятков других монет получить ликвидность в USDC или японской йене (JPYC) без продажи активов. При фиксированных ставках от 6,0% годовых (для BTC) и соотношении кредита к залогу (LTV) до 60% платформа нацелена на долгосрочных инвесторов и Web3-компании, которые не хотят терять потенциал роста и нести налоговые последствия от реализации криптовалют. Это часть более масштабного тренда: рынок криптокредитования, практически дискредитированный крахами Celsius и BlockFi в 2022 году, восстанавливается за счёт притока институционального капитала и консервативных моделей управления рисками.
Clend, управляемый американской компанией R0 Inc., принимает в залог более 25 криптоактивов. Заёмщикам доступны средства от 30 000 USDC при минимальном залоге около $33 000. Ставки: 6,0% для биткоина, 7,20% для ETH, 8,40% для XRP и SOL, до 16,80% для альткоинов вроде BNB, ADA, DOGE и SHIB. Проценты начисляются автоматически, ежемесячных платежей нет — полное погашение (с возможностью частичного) разрешено начиная с 61-го дня, срок кредита до 12 месяцев. Ликвидация происходит только при достижении суммы долга 90% от рыночной стоимости залога (95% для стейблкоинов). Хранение обеспечивает Fireblocks, без повторного использования (rehypothecation) активов. Отдельный японский сайт ориентирован на рынок, где налог на криптодоходы может достигать 55%.
Параллельно восстанавливается и весь сектор обеспеченного кредитования. По данным Galaxy Research, объём рынка в первом квартале 2026 года достиг $67–70 млрд, увеличившись примерно на 49% год к году. Банки и управляющие компании больше не зависят от розничных депозитов и токен-стимулов — ставки по биткоин-кредитам сейчас находятся в диапазоне 7,5–16% годовых, но ожидается их снижение по мере роста конкуренции. Институциональные игроки, такие как Sygnum, организуют синдицированные займы, а Ledn в 2026 году секьюритизировала портфель биткоин-кредитов на $188 млн, продав облигации на рынке ABS. По оценкам Ledn, при дальнейшей секьюритизации рынок биткоин-кредитования способен вырасти до $1 трлн.
Ключевое изменение — переход к модели традиционного обеспеченного кредитования с раздельным хранением залога, автоматическими маржин-коллами и прозрачным учётом. Но волатильность биткоина и регуляторные требования к капиталу банков остаются серьёзными вызовами. Урок 2022 года усвоен: устойчивость сегмента будет зависеть от того, сохранят ли кредиторы дисциплину во время следующего значительного падения рынка.
