Фондовый рынок США завершил пятницу снижением: Nasdaq Composite опустился на 0,24% до 25 297,62 пункта, S&P 500 — на 0,05% до 7 354,02 пункта, а Dow Jones потерял 0,09%, закрепившись на отметке 51 876,11. Однако главной темой недели стало падение технологического сектора: за пять дней индекс S&P 500 просел почти на 2%, а Nasdaq — на 4,6%, тогда как Dow смог прибавить 0,6%.
Давление на технологические компании ощущалось глобально: в Европе акции ASML, Infineon, ASM International и STMicroelectronics снизились на 2–4%, корейские индексы Kospi и Kosdaq упали на 5,81% и 4,10% соответственно, а в Китае потери зафиксировали Tencent, Alibaba, Baidu и Xiaomi. Многие известные компании уже находятся в глубокой медвежьей фазе: Coinbase потеряла 69% от своего исторического максимума, Oracle и Salesforce — по 57%, ServiceNow — 56%, Netflix и Palantir — по 48%, а Microsoft — 37%. Число жертв продолжает расти.
Наибольший резонанс вызвали события вокруг корпорации Oracle, чьи акции по итогам недели обрушились на 19% — худшее недельное падение с 2001 года. Инвесторов встревожили масштабные вложения в инфраструктуру искусственного интеллекта и стремительный рост долга, достигшего к концу мая 2026 года почти $130 млрд по сравнению с $92,6 млрд годом ранее. Капитальные затраты компании в 2026 финансовом году более чем удвоились и составили около $56 млрд, в основном за счёт расширения сети дата-центров для поддержки ИИ-нагрузок, включая проекты с OpenAI. В то же время свободный денежный поток стал отрицательным, что усилило опасения по поводу прибыльности в среднесрочной перспективе.
Партнёрство с OpenAI и SoftBank в рамках расширенного проекта Stargate предусматривает строительство пяти новых кампусов дата-центров в США и обеспечит до 4,5 гигаватт дополнительных вычислительных мощностей. Oracle сообщила о рекордном портфеле исполненных обязательств на сумму $638 млрд, что говорит о высоком спросе на её облачные сервисы, однако пока инвесторы фокусируются на долговой нагрузке и сжимающейся марже. Аналитики отмечают, что времени на окупаемость ИИ-инвестиций уходит всё больше, а конкуренты — Amazon, Microsoft и Alphabet — обладают более диверсифицированными платформами.
Полупроводниковый сегмент также оказался под ударом: акции Intel упали на 3%, Sandisk — на 10%, Arm Holdings и Marvell Technology потеряли 4% и 5% соответственно, а Micron после однодневного роста на сильной отчётности рухнула более чем на 5%. «Великолепная семёрка» завершила пятницу в основном в плюсе, однако все её участники с начала июня снизились не менее чем на 8%. Исключение составила Apple, прибавившая 3% после того, как днём ранее пережила крупнейшее однодневное падение более чем за год из-за повышения цен на MacBook и iPad вследствие удорожания чипов.
Общая картина указывает на переоценку рисков в технологическом секторе: инвесторы перекладывают средства в защитные активы на фоне вопроса, оправдают ли рекордные расходы на ИИ ожидания по прибылям.
