Сетевые метрики протокола Ethena демонстрируют резкий всплеск, который контрастирует с вялой ценовой динамикой токена ENA. Согласно данным Santiment от 19 июня, суточное количество активных адресов достигло 5 057 — это самый высокий показатель с ноября 2025 года. Одновременно с этим количество вновь созданных кошельков обновило абсолютный рекорд с момента запуска протокола.
Рост происходит на фоне того, что ENA торгуется вблизи отметки $0,09 после коррекции примерно на 92% от пиков конца 2025 года. Зона $0,09 теперь рассматривается трейдерами как ключевой уровень поддержки. Аналитики отмечают, что столь значительное падение вымыло спекулятивную премию, и теперь рынок оценивает, иссякает ли давление продавцов.
Всплеск ончейн-показателей связывают с оживлением интереса к USDe — синтетическому доллару, который выпускает Ethena, — а также с дискуссиями вокруг управленческих предложений. В частности, обсуждаются механизмы buyback-and-burn для ENA и расширение утилити стейкинга токена. Аналитики подчеркивают, что такой двойной рост — и числа активных пользователей, и новых кошельков — редкость для DeFi-протоколов без запуска программ аирдропов или майнинга ликвидности, и может сигнализировать о притоке свежего капитала, а не о перераспределении существующих средств между платформами.
Известный ончейн-аналитик Али Мартинез (Ali Charts) отметил в Twitter, что суточные активные адреса достигли 5 057, зарегистрировав наивысший уровень использования сети с ноября 2025 года, и назвал это «массивным всплеском вовлеченности пользователей». Рост числа новых кошельков также указывает на ускорение adoption протокола.
Текущая ситуация порождает дискуссию о расхождении между растущей сетевой активностью и слабой ценой. Некоторые участники рынка рассматривают высокую активность как ранний сигнал возможного формирования дна, однако подчеркивается, что устойчивость этого тренда еще предстоит подтвердить. Ключевыми катализаторами в ближайшие недели станут голосования по управленческим предложениям и дальнейший рост предложения USDe. Если активные адреса сохранятся на повышенных уровнях, а ENA удержится в зоне $0,09, это может укрепить базу для долгосрочного разворота, но уверенного восстановления без наращивания объемов покупок пока не просматривается.
