Инфляция в США в мае подскочила до 4,2% в годовом выражении — максимального уровня за последние три года. Это усилило давление на Федеральную резервную систему (ФРС) накануне первой встречи под председательством нового главы Кевина Уорша. Обозреватель Wall Street Journal Ник Тимираос, известный близостью к регулятору, заявил, что данные не дают однозначного сигнала для изменения курса, но дискуссии внутри ФРС расширились: теперь обсуждается не только «долгое сохранение высоких ставок», но и возможность нового повышения.
Базовая инфляция показала умеренную динамику, однако рост общего индекса и устойчивый спрос нивелируют этот позитив. По мнению Тимираоса, факторов разгона цен стало больше: к тарифам добавились дорогая энергия, капитальные расходы на ИИ и эффект богатства от ралли на рынках активов. Это тройное давление игнорировать гораздо сложнее, чем прежние тарифные шоки.
Первое заседание под руководством Уорша (16–17 июня) станет проверкой его ястребиной репутации. Бывший управляющий ФРС известен скепсисом к количественному смягчению, и только его назначение в январе обрушило золото с рекордных $5594 до $4745 за унцию. Фьючерсы сейчас закладывают менее 10% вероятности снижения ставки в 2026 году, а вероятность повышения к октябрю заметно выросла. Индекс доллара снизился на 0,2% до 99,75, но остался вблизи двухмесячного максимума; биткоин стабилизировался у $62 069.
Рынки сомневаются, что смена руководства что-то изменит: решения принимаются комитетом, а не единолично. Однако аналитики Morgan Stanley и J.P. Morgan уже предупреждают, что при сохранении инфляции ставка может быть повышена в III квартале 2027 года. Что именно скажет Уорш на пресс-конференции 17 июня — сохранится ли возможность снижения в этом году или дверь тихо закрылась — станет ясно уже скоро.
