Исследовательская компания Citrini Research, в феврале спровоцировавшая краткосрочный обвал рынка из-за опасений пузыря искусственного интеллекта, назвала децентрализованную биржу Hyperliquid и её токен HYPE новой «привлекательной» идеей. В отчёте, обнародованном в понедельник, аналитики отметили, что HYPE генерирует реальный денежный поток, в отличие от большинства мемных криптоактивов, включая биткоин. Ключевым аргументом стал механизм обратного выкупа: свыше 90% комиссий платформы направляются в Assistance Fund, который систематически скупает HYPE на открытом рынке. С момента запуска в январе 2025 года совокупный объём покупок превысил $2 млрд, что составило почти половину всей активности по выкупу токенов в криптосекторе за прошлый год.
Hyperliquid доминирует в сегменте децентрализованных бессрочных фьючерсов, занимая большую часть ончейн-объёмов на деривативах. Платформа зафиксировала $1,06 млрд годовых комиссий и около $220 млрд 30-дневного объёма по перпетуальным контрактам, по данным DeFiLlama. Успех проекта подстегнул и более широкое движение на рынке бессрочных фьючерсов в США, где CFTC недавно открыла возможность для их регулируемого предложения, что вызвало гонку между Kraken и Coinbase.
Параллельно Coinbase активировала свою роль официального деплойера казначейского кошелька USDC для Hyperliquid. Задействованная структура AQAv2 через два адреса Treasury wallet будет направлять почти всю доходность от резервов USDC обратно в экосистему протокола, что может принести до $200 млн дополнительного годового дохода. Один из кошельков Coinbase уже содержит более $32 млн в стейкинговых HYPE. Это усиливает потенциал программы выкупа токенов, поскольку до 99% выручки идёт на покупку HYPE через Assistance Fund.
На фоне новостей токен HYPE вырос на 12%, восстановившись с внутридневного минимума около $57 до отметки $64. Акции Coinbase (COIN) подорожали на 6,8% до $162,77, закрепившись выше важной поддержки в диапазоне $141–151. Аналитики отмечают, что если COIN удержит $141, следующей целью станет $185, а прорыв этого уровня направит внимание к $223. Инвестиционная привлекательность HYPE всё сильнее коррелирует с операционными показателями биржи, хотя некоторые эксперты предупреждают о зависимости модели buyback от устойчивых объёмов торгов.
