Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) опубликовало консультационный документ, разрешающий авторизованным инвестиционным фондам направлять до 10% активов в криптовалютные биржевые ноты (ETN). Предложение затрагивает розничные фонды UCITS и большинство не-UCITS схем, но не распространяется на профессиональные и квалифицированные инвестфонды, для которых лимит не предусмотрен.
Инициатива смягчает прежнюю жесткую позицию регулятора: в 2021 году FCA запретило продажу криптодеривативов и ETN розничным клиентам, а впоследствии сняло этот запрет, открыв прямой доступ к таким продуктам. Теперь ведомство предлагает интегрировать их в регулируемые портфели массовых фондов, установив потолок в 10% от стоимости схемы. Прямые вложения в криптоактивы останутся под запретом – фонды смогут использовать только листингованные ETN.
Консультации завершатся 13 июля, финальные правила ожидаются позднее в этом году. Крупные эмитенты, включая 21Shares, Bitwise, WisdomTree и BlackRock, уже вывели на лондонский рынок физически обеспеченные продукты на биткоин и Ethereum. Дополнительный импульс дало решение HMRC о включении крипто-ETN в инновационные ISA, позволяющее удерживать их без налогов.
Принятие предложения станет значимым шагом по легализации цифровых активов в традиционных инвестиционных структурах Великобритании. Аналитики отмечают, что лимит в 10% защищает мейнстрим-статус фондов, но при этом дает управляющим диверсифицированный доступ к рынку, который уже признан в Германии, Швейцарии и Нидерландах. Отраслевые группы приветствуют ясность регулирования, однако правозащитники предупреждают о рисках для неподготовленных инвесторов.
