Акции Nvidia (NVDA) в последние сессии остаются практически без изменений, колеблясь в районе $212–214, что заметно хуже динамики широкого рынка. В то время как индексы S&P 500 и Nasdaq Composite выросли на 1,5%, бумаги производителя чипов снизились на 0,12% в течение торгов четверга. С начала года акции Nvidia прибавили лишь 14%, многократно уступая 79-процентному росту индекса полупроводников Philadelphia Semiconductor Index.
Ключевая интрига для инвесторов — сможет ли компания сохранить доминирование в аппаратном обеспечении для искусственного интеллекта по мере смещения фокуса с графических процессоров (GPU) на более широкий спектр чипов. Ответом на этот вызов стала стратегия развития процессоров Vera. Генеральный директор Дженсен Хуанг оценивает рынок для таких решений примерно в $200 млрд, а потенциальную выручку от Vera в текущем году — до $20 млрд. Ранние бенчмарки, проведённые под контролем Nvidia, показывают конкурентоспособность Vera с предложениями AMD EPYC и Intel Xeon в целевых для компании нагрузках, однако полноценные коммерческие сравнения появятся лишь после поставок партнёрам.
Дополнительный сигнал о долгосрочных амбициях — объявленное на мероприятии в Тайбэе расширение инвестиций в тайваньскую полупроводниковую экосистему. Хуанг сообщил, что ежегодные расходы компании на поставщиков с Тайваня вырастут примерно до $150 млрд, по сравнению с текущими $100 млрд. Пять лет назад показатель не превышал $10–15 млрд. Эти цифры подчёркивают сохраняющуюся уверенность в спросе на ИИ-инфраструктуру, несмотря на геополитические риски и ужесточение экспортного контроля в Китай.
Финансовые результаты Nvidia остаются сильными — выручка резко выросла, дата-центры генерируют основную долю доходов, а прогноз на второй квартал предполагает выручку около $91 млрд. Компания также увеличила программу обратного выкупа акций на $80 млрд и повысила дивиденды. Однако реакция рынка сдержанная: масштабы бизнеса и высокие ожидания затрудняют новые ценовые ралли. Аналитики разделились: одни видят потенциал роста за счёт Vera и расширения экосистемы, другие полагают, что «фактор ИИ» уже учтён в многотриллионной оценке. Тем временем конкуренция усиливается — Intel, AMD и облачные гиганты разрабатывают собственные решения, размывая былую монополию Nvidia в сегменте ИИ-вычислений.
