Фондовые фьючерсы США демонстрируют сдержанный рост в начале торговой сессии после того, как в четверг основные индексы закрылись на рекордных максимумах. Фьючерс на Dow Jones Industrial Average прибавил 120 пунктов (0,14%), фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 удерживаются в символическом плюсе — менее 0,1%. Рынок поддерживают сообщения о том, что Вашингтон и Тегеран договорились продлить режим прекращения огня и снять ограничения на судоходство в Ормузском проливе — ключевой артерии для мировых поставок энергоносителей. Соглашение пока не одобрено президентом Трампом, что делает рынки чувствительными к дальнейшим геополитическим новостям перед выходными.
На этом фоне индекс S&P 500 может завершить девятую неделю роста подряд — самая продолжительная серия с декабря 2023 года. Энтузиазм вокруг искусственного интеллекта и корпоративных прибылей помогает компенсировать опасения по поводу инфляции, геополитики и замедления экономики. Акции Dell взлетели на 38,5% на премаркете после повышения годовых прогнозов по выручке и прибыли, что усилило оптимизм в отношении спроса на инфраструктуру ИИ. HPE прибавили 17,2%, Super Micro Computer — 11%. В то же время ритейлер Gap потерял 15% из-за второго за год понижения годового прогноза продаж, а Okta выросла на 8,1% после сильной квартальной выручки.
Долговые рынки в мае пережили резкие колебания. Конфликт с Ираном подтолкнул доходность 30-летних казначейских облигаций США к отметке 5,2% 20 мая — максимуму с 2007 года — на фоне скачка нефти выше $110 за баррель и опасений срыва переговоров. В Британии доходность 30-летних Gilts достигала 5,87%, максимума с 1998 года, а в Японии некоторые выпуски обновили многолетние пики. Немецкая 10-летняя доходность коснулась высшей точки с 2011 года.
Сигналы о прогрессе в переговорах и слабые экономические данные из Европы, где деловая активность в мае сокращалась самыми быстрыми темпами за два с половиной года, позволили облигациям частично восстановиться. Однако США остаются исключением: 10-летняя доходность Treasuries за месяц выросла на 6 базисных пунктов, тогда как немецкая снизилась на 6 б.п. Спред между доходностями 10-летних бумаг США и Германии расширился до 1,51 п.п., максимума с середины 2025 года. Давление на длинные бумаги усиливают фискальные риски и сомнения в независимости нового главы ФРС Кевина Уорша. Инвесторы исключили вероятность снижения ставки в этом году и на короткое время закладывали полное 25-базисное повышение в декабре после того, как предпочитаемый ФРС индикатор инфляции ускорился в апреле до 3,8% — самого быстрого темпа за три года. Сегодня рынок ждет комментариев представителей Федрезерва, включая Анну Полсон, Нила Кашкари и Мэри Дэйли.
