Два ведущих поставщика инфраструктуры для дата-центров и ИИ — Eaton Corporation и Arista Networks — опубликовали рекордные квартальные результаты, однако их акции упали на расширенных торгах во вторник. Инвесторы, завысившие планку ожиданий на волне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта, сочли даже превзошедшие консенсус показатели недостаточными, что вызвало волну фиксации прибыли.
Компания Eaton (ETN) сообщила о рекордной скорректированной прибыли на акцию за первый квартал в размере $2,81, что выше прогноза аналитиков в $2,73. Выручка выросла на 17% год к году до $7,5 млрд при консенсусе $7,13 млрд. Продажи сегмента Electrical Americas подскочили на 20% до рекордных $3,6 млрд благодаря спросу со стороны ЦОДов, а портфель заказов увеличился на 48% в годовом выражении. Тем не менее акции ETN снизились примерно на 3,4% на премаркете — до $407. Причиной послужил прогноз: среднее значение годового ориентира по скорректированной EPS составило $13,28 против ожидавшихся рынком $13,30, а прогноз на второй квартал ($3,00–$3,10) также недотянул до консенсуса в $3,12. Генеральный директор Паоло Руис отметил силу заказов и дисциплину команды, однако рынок среагировал именно на микроскопический просчёт.
Сходный сценарий разыгрался с Arista Networks (ANET), акции которой рухнули почти на 14% на постмаркете, скатившись ниже $148 после закрытия основной сессии на уровне $170,22. Выручка за первый квартал достигла $2,71 млрд (+35% г/г), превзойдя прогноз в $2,61 млрд, а скорректированная EPS составила $0,87 против $0,66 годом ранее. Компания дала ориентир на второй квартал примерно в $2,8 млрд по выручке и $0,88 по прибыли на акцию, что выше рыночных ожиданий. Однако прогноз по годовой выручке в +27,7% оказался ниже расчётных 28–30% аналитиков Уолл-стрит. Дополнительным раздражителем стало ожидаемое снижение скорректированной операционной маржи до 46–47% против 47,8% в первом квартале. Arista представила новинки, включая XPO-оптику с жидкостным охлаждением, и сообщила о запуске «универсального ИИ-спайна» на базе платформы 7800. Morgan Stanley сохранил рейтинг «выше рынка», назвав компанию «одним из самых чистых способов заработать на цикле ИИ-сетей», но признал, что вопрос теперь не в спросе, а в способности обеспечить поставки.
Несмотря на сильные операционные метрики, обе истории демонстрируют, что планка для ИИ-ориентированных компаний стала экстремально высокой после ралли на 30–40% с начала года. Малейшее расхождение с завышенными прогнозами вызывает резкие распродажи. Для криптовалютного рынка этот сигнал может быть тревожным: он указывает на риск коррекции в связанных с ИИ активах и может способствовать осторожности инвесторов в целом.
