Аналитики Fidelity Investments, управляющей активами на $7,1 трлн, фиксируют смену технической картины по Биткоину. Директор по глобальной макроэкономике компании Юрриен Тиммер заявил о возможном начале бычьего рынка BTC после того, как актив продемонстрировал неожиданную устойчивость, нивелировав так называемый «поцелуй смерти» — классический медвежий паттерн.
В своем отчете Signals Report Q2 2026 аналитики Fidelity Digital Assets отмечают, что недавняя коррекция привела рынок в зону, исторически совпадающую с фазами накопления крупными игроками. Ключевым сигналом стало значение «Ярдика» (Yardstick) — модели оценки, сравнивающей рыночную капитализацию Биткоина с его хешрейтом. Показатель вошел в зону «недооцененности», которая ранее, по данным Fidelity, ассоциировалась с относительными ценовыми минимумами.
Согласно отчету, BTC провел 71 из последних 91 дня (78% времени) ниже минус одного стандартного отклонения от среднего значения «Ярдика». Эта тенденция началась еще в октябре 2025 года и была усилена двумя событиями похолодания в США, которые временно снизили активность майнеров. Аналитики подчеркивают, что снижение хешрейта не обязательно связано с потерей уверенности майнеров — оно может отражать переход на ИИ-нагрузки или участие в программах реагирования на спрос, особенно в Техасе, где майнеры регулярно отключают оборудование в пиковые нагрузки на электросети.
Сигнал импульса Fidelity остается негативным с 18 октября 2025 года, когда BTC торговался около $107 000. С тех пор цена упала примерно на 36%, причем значительная часть первого квартала 2026 года прошла в диапазоне $62 500–$76 022. Аналитики описывают это как консолидацию, а не как обновленный тренд. «Этот сигнал не предназначен для определения точных вершин или впадин», — подчеркивается в отчете.
Показатель чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL) Биткоина находится на уровне 0,21, что помещает инвесторов в зону «надежды и страха». Это указывает на низкую уверенность в формировании устойчивого дна. Однако Fidelity обращает внимание на исторические параллели: предыдущие периоды, когда NUPL находился в диапазоне 0,21 плюс-минус 0,01, демонстрировали медианную годовую доходность в 63% и трехлетний сложный темп роста в 74%. В компании оговариваются, что эти закономерности могут нарушаться в условиях доминирования макроэкономических факторов.
Техническая картина Тиммера добавляет иной ракурс. Он опубликовал график, на котором BTC тестирует верхнюю границу потенциального медвежьего флага, находясь около $79 486 после отскока от февральского минимума в $60 033. При этом индикаторы импульса снова перешли в зону перекупленности. «Технический анализ 101 гласит: когда перекупленность возникает при ралли на медвежьем рынке, это обычно „поцелуй смерти“ и сигнал к продаже. Однако во время бычьих рынков перекупленный импульс означает, что рынок силен и, вероятно, останется таковым», — написал Тиммер.
Его вывод ставит перед рынком ключевой вопрос: находится ли Биткоин все еще в коррекционной структуре или начинает переход в новую бычью фазу. «Если Биткоин не удается сломать текущей комбинацией перекупленного импульса и сопротивления на линии тренда, то это формирующийся бычий рынок, а не ралли на медвежьем рынке», — заключил глава макро-направления Fidelity, добавив, что это было его «предчувствием с самого начала» и «может вот-вот подтвердиться».
Аналитики Fidelity обозначили ключевую зону сопротивления $80 000–$83 000, закрепление над которой может стать подтверждением смены тренда. В долгосрочных моделях компании уже фигурирует целевая отметка в $200 000 на 2027 год, что основано на притоке рекордных объемов в Bitcoin-ETF (апрель 2026) и прояснении регуляторной ситуации в США.
На момент публикации BTC торгуется по $76 036.
