Акции Corning Incorporated (GLW) подешевели более чем на 10% на предторговой сессии во вторник, 28 апреля, несмотря на то, что компания отчиталась о превысившей прогнозы прибыли за первый квартал. Инвесторов разочаровал мягкий прогноз по выручке на второй квартал.
Ключевые финансовые показатели
Компания сообщила о скорректированной прибыли в размере $0,70 на акцию при консенсус-прогнозе $0,69. Скорректированная выручка, так называемые core sales, в первом квартале выросла на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $4,35 млрд. Этот показатель также немного превзошел ожидания аналитиков, составлявшие $4,3 млрд.
Прогноз на второй квартал
Corning прогнозирует, что core sales во втором квартале составят около $4,6 млрд. Это оказалось ниже оценок Уолл-стрит, которые находились в диапазоне $4,63–$4,65 млрд. Прогноз по скорректированной прибыли составляет $0,73–$0,77 на акцию, что в целом соответствует ожиданиям рынка. Небольшого несоответствия в прогнозе по выручке оказалось достаточно, чтобы остановить ралли, в ходе которого акции Corning подорожали на 92% с начала года.
Оптический сегмент как драйвер роста
Подразделение оптических коммуникаций вновь стало основным двигателем роста. Его чистая выручка в первом квартале достигла $1,85 млрд, увеличившись на 36% и превысив консенсус-прогноз в $1,7 млрд. Компания также объявила о заключении двух новых долгосрочных контрактов с операторами гиперскейлеров, которые по своим масштабам и срокам сопоставимы с объявленной в январе сделкой с Meta на $6 млрд. Оптический бизнес, включающий производство оптоволокна, кабелей и соединителей, стал крупнейшим и одним из самых быстрорастущих сегментов Corning. Высокий спрос на его продукцию обусловлен строительством ЦОД для инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ).
Слабость потребительской электроники
На фоне бума в дата-центрах потребительский сегмент компании, напротив, испытывает давление. Сегмент инновационного стекла, в который входят дисплейные и специальные материалы, вырос лишь на 1% по итогам квартала, до $1,42 млрд. Замедление циклов обновления смартфонов и осторожные потребительские расходы негативно сказываются на спросе на специальное стекло. Corning является ключевым поставщиком для Apple, и снижение глобальных продаж смартфонов оказывает давление на эту часть бизнеса. Слабость потребительских сегментов во многом нивелирует высокие темпы роста оптических коммуникаций и стала одной из причин осторожного прогноза по выручке на второй квартал.
Общий фон на рынке
Распродажа в бумагах Corning происходила на фоне коррекции в технологическом секторе, вызванной сообщениями о том, что OpenAI не выполнила собственные планы по выручке и темпам роста. Это породило вопросы о реалистичности краткосрочных ожиданий в экосистеме ИИ. Следом за Corning подешевели и другие компании, связанные с оптическим производством: Ciena потеряла в цене 4,8%, Coherent — 5,6%, а акции Lumentum также снизились на 5,6% на предторгах.
Несмотря на краткосрочные трудности, долгосрочные перспективы Corning по-прежнему связаны с ростом инвестиций в дата-центры и коммуникационную инфраструктуру — главные драйверы следующей технологической волны.
