Банк Японии (BOJ) по итогам заседания 27-28 апреля 2026 года принял решение сохранить ключевую процентную ставку на текущем уровне, что совпало с ожиданиями рынка. Решение принято на фоне эскалации конфликта с Ираном, который вызывает серьезные инфляционные опасения в глобальной экономике. Теперь основное внимание участников рынка переключилось на сроки следующего повышения ставки.
Решение BOJ и позиция регулятора
Регулятор сохранил целевую ставку по краткосрочным депозитам на уровне -0,1%, а также оставил без изменений программу контроля кривой доходности (YCC). Это пауза после серии корректировок, проведенных ранее в этом году. Как заявил глава BOJ Кадзуо Уэда, решение было принято единогласно. Регулятору необходимо больше данных для оценки устойчивости роста заработной платы и инфляции. Представители центробанка подчеркивают, что преждевременное ужесточение может подорвать хрупкое восстановление экономики.
Влияние конфликта с Ираном
Продолжающиеся боевые действия в Иране создают дополнительное давление на Банк Японии из-за роста инфляции издержек. Япония является крупным импортером энергоресурсов, и сбои в поставках нефти с Ближнего Востока привели к резкому росту цен на сырье. Это, в свою очередь, повышает производственные затраты и вызывает рост потребительских цен. Слабая иена также усугубляет инфляцию, делая импорт дороже. Перед регулятором стоит сложный выбор: повышать ставку для сдерживания инфляции или сохранять мягкую политику для поддержки экономического роста.
Прогнозы по следующему повышению ставки
Рынки теперь сосредоточены на сроках следующего шага. Многие экономисты ожидают повышения в октябре или декабре 2025 года, хотя не исключают и опережающего повышения уже в июле, если экономические данные окажутся сильными. Ключевыми индикаторами для BOJ остаются рост заработной платы, динамика потребительских расходов и устойчивость инфляции. Исторически центральный банк демонстрировал крайнюю осторожность, учитывая опыт преждевременного ужесточения в 2000 и 2006 годах.
Реакция рынков
Финансовые рынки отреагировали на решение спокойно: иена осталась стабильной, а индекс Nikkei показал умеренный рост. Доходность государственных облигаций незначительно выросла на ожиданиях будущих повышений. Аналитики отмечают, что акцент сместился с заявлений регулятора на макроэкономические показатели.
