Экономический рост Южной Кореи и риск повышения ставок Банка Кореи (BoK) стали предметом анализа ING. Согласно отчету, ВВП страны в первом квартале 2025 года вырос на 3,2% в годовом выражении, превысив прогнозы. Ключевыми драйверами стали рост экспорта полупроводников на 35% и увеличение потребительских расходов на 2,8%. Однако инфляция остается выше целевого уровня в 2% и составляет 3,1%, что создает давление на BoK.
Банк Кореи: баланс между ростом и инфляцией
ING прогнозирует два повышения ключевой ставки в 2025 году — в июле и ноябре, до 3,5%. Рост заработной платы на 4,5% и удорожание жилья в Сеуле на 6% подкрепляют этот сценарий. Аналитики предупреждают: слишком быстрое ужесточение может задушить рост, а промедление — закрепить инфляцию. Прогноз по ВВП на 2025 год составляет 3,0%, а инфляция, как ожидается, снизится до 2,3% в 2026 году.
Фунт стерлингов под давлением: «ястребиная пауза» BoE
Одновременно аналитики Societe Generale указывают на риск «ястребиной паузы» Банка Англии (BoE). Это означает сохранение ставки без изменений, но с сигналом о будущем ужесточении. Устойчивые данные по ВВП, занятости и инфляции в сфере услуг — выше 2% — уменьшают вероятность скорого смягчения политики. График смягчения BoE, как ожидается, будет отложен минимум до августа 2025 года, что поддержит фунт против евро и иены. Однако возможный сдвиг тона BoE в сторону нейтральной позиции, отмечают в Societe Generale, может спровоцировать ослабление GBP.
Глобальный контекст и рыночные последствия
Политика BoK и BoE контрастирует с сигналами ФРС и ЕЦБ, которые склоняются к снижению ставок. Это расхождение может укрепить фунт и вону, привлекая капитал. Для криптовалютного рынка ужесточение монетарной политики в Азии и Европе создает давление на ликвидность, но диверсификация ставок может поддержать валюты, к которым привязаны стейблкоины и торговые пары. Инвесторам рекомендуется отслеживать данные по инфляции и решения центробанков.
