Акции Sandisk Corporation (SNDK) продолжают ралли, достигнув новых рекордных уровней на фоне ажиотажного спроса на память для систем искусственного интеллекта. С начала 2025 года капитализация компании взлетела примерно на 2400%, а бумаги торгуются вблизи отметки $990, всего на 1% ниже исторического пика в $1002,09. Только за последние 12 месяцев акции Sandisk принесли доход около 3190%, что делает их одним из самых успешных активов в секторе полупроводников.
Ключевые драйверы роста. Основным катализатором стала нехватка NAND-памяти на рынке. Спрос на чипы памяти со стороны современных ИИ-чипов значительно превышает текущие возможности производственных мощностей. Аналитики отмечают, что нехватка памяти вынуждает компании обращаться к твердотельным накопителям (SSD) как к альтернативному решению, что напрямую выгодно Sandisk. Генеральный директор компании назвал этот цикл «принципиально иным» по сравнению с традиционными циклами, поскольку спрос со стороны гиперскейлеров обеспечивает более стабильную долгосрочную видимость доходов.
Финансовые показатели. В последнем отчетном квартале Sandisk превзошла ожидания аналитиков сразу по всем статьям. Фактическая выручка составила $3,03 млрд, при консенсус-прогнозе в $2,67 млрд — рост на 61% к аналогичному периоду прошлого года. Скорректированная чистая прибыль на акцию достигла $6,20 при ожидаемых $3,31. По оценкам экспертов, за весь 2026 год показатель EPS составит порядка $39,01. Компания отчитается за 1 квартал 2026 года на этой неделе.
Мнение аналитиков и сделки инсайдеров. Wall Street настроена оптимистично. Аналитики Melius Research установили целевую цену в $1350, в то время как UBS и Cantor Fitzgerald дают ориентир в $1000. Goldman Sachs поднял прогнозную стоимость бумаг с $320 до $700 в январе. Консенсусный рейтинг по акциям — «умеренная покупка» при средней целевой цене $752, что несколько ниже текущей рыночной.
Директор компании Миюки Судзуки 25 февраля продала 3500 акций по цене $627,53, тем самым сократив свою долю на 26%. Объем проданных бумаг достиг $2,19 млн. Тем не менее, часть институциональных инвесторов наращивает позиции: Universal Beteiligungs und Servicegesellschaft mbH увеличила долю вдвое в 4 квартале, а Deprince Race & Zollo открыли позицию на $39,5 млн.
Сомнения и риски. Несмотря на ралли, объем коротких позиций по Sandisk вырос примерно до 6,6% от free-float. Бета-коэффициент акций составляет 5,04, что означает пятикратную волатильность относительно рынка. Циклический характер бизнеса несет в себе риск: при снятии напряженности с поставками памяти цены и прибыль компании могут продемонстрировать резкое снижение.
